>> 東興證券-A股市場估值跟蹤四十四：地產(chǎn)、消費(fèi)估值回落明顯-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大小： |
564KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
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作者： |
林莎 |
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本報告擬從全球重要指數(shù)估值和A股指數(shù)風(fēng)險溢價、行業(yè)估值的變化來審視當(dāng)前市場估值情況。
全球主要股指普遍下跌，僅日經(jīng)225上漲。A股中上證50（-4.98%）跌幅最大，創(chuàng)業(yè)板指（-2.15%）跌幅較??；海外股中納斯達(dá)克指數(shù)（-4.71%）跌幅最大，標(biāo)普500（4.55%）跌幅居前，僅日經(jīng)225（0.78%）小幅上漲；港股均下跌，恒生科技（-10.19%）相較上周較大漲幅，本周跌幅最大，恒生中國（-7.11%）、恒生指數(shù)（-6.07%）跌幅居前；估值來看，全球主要指數(shù)估值普遍下行，港股降幅最大。A股中，創(chuàng)業(yè)板指（PE(TTM)：-5.09%/PB：-3.34%）估值降幅最大，上證50（PE(TTM)：-4.14%/PB：-4.15%）降幅居前；海外股中，標(biāo)普500（PE(TTM)：-4.42%/PB：-4.47%）降幅最大，英國富時100（PE(TTM)：2.09%/PB：0.21%）估值上升；港股估值均下行，恒生科技（PE(TTM)：-14.55%/PB：-9.99%）降幅最大。估值分位數(shù)來看，僅標(biāo)普500股指估值高于歷史中位數(shù)。其中恒生科技最接近歷史最高值（低44.54%），日經(jīng)225最接近歷史最低值（高14.59%）；PB來看，僅納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500兩個股指估值高于歷史中位數(shù)，港股、A股均低于中位數(shù)。
A股估值分位數(shù)來看，創(chuàng)業(yè)板指（-40.83%）降幅最大，上證50（-29.86%）降幅居前；主要指數(shù)漲幅均較上周擴(kuò)大。2023年初至今主要指數(shù)漲幅均較上周擴(kuò)大。滬深300漲幅較上周下降4.22%，漲跌幅變化最大，其中151.33%來自于估值擴(kuò)張，擴(kuò)張程度較上周擴(kuò)大41.13%。
本周大類行業(yè)估值普遍下降。金融地產(chǎn)( PE(TTM):-3.90%; PB:-3.92%)跌幅最大，原材料( PE(TTM):-3.81%: PB: -3.69%)、設(shè)備制造(PE(TTM): -3.75%:PB: -3.65% )跌幅居前，科技( PE(TTM) : -0.36% : PB: -0.27%)跌幅最小。中信行業(yè)來看，1個行業(yè)上升，29個行業(yè)下降?？萍及鍓K分化，其中僅通信（1.53%）估值上升，計算機(jī)（-0.77%）、軍工（-1.19%）、電子（-1.68%）、電新（-3.30%）下跌；房地產(chǎn)板塊整體下行，建材（-7.19%）降幅最大，房地產(chǎn)（-4.66%）降幅居前；消費(fèi)板塊整體大幅下行，汽車（-7.32%）降幅最大，家電（-6.49%）、消費(fèi)者服務(wù)（-5.96%）降幅居前
8個中信行業(yè)PE(TTM)超過中位數(shù)，6個中信行業(yè)PB超過中位數(shù)。PE來看，當(dāng)前值排名前三的行業(yè)是消費(fèi)者服務(wù)、軍工、農(nóng)牧；PB來看，當(dāng)前值排名前三的行業(yè)是食飲、消費(fèi)者服務(wù)和計算機(jī)。
本周A股主要指數(shù)風(fēng)險溢價整體上行。其中上證50(0.48%)漲幅最大，上證180 (0.36%)、滬深300 (0.35%)、上證指數(shù)(0.28%)升幅居前。
風(fēng)險提醒：數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在誤差。
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