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本周乙烷價格繼續(xù)小幅下跌，截至3月10日來到23.8美分/加侖，較高點60美分/加侖下跌60.3%，乙烷裂解價差小幅下降，周環(huán)比-0.76%，PDH價差大幅上漲，周環(huán)比+99.71%。
　　本周原材料天然氣價格小幅下降，周環(huán)比-3.32%，布倫特原油/石腦油/乙烷價格小幅上漲，周環(huán)比分別為+0.52%/+1.11%/+2.48%，丙烯/丙烷價格小幅下降，周環(huán)比分別為-1.22%/-3.83%，液氯/乙烯價格維持。
　　 C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位21.78%/12.00%/20.73%/10.97%/34.30%，產(chǎn)品價差歷史分位29.62%/8.21%/16.36%/6.33%/9.41%。除乙二醇、苯乙烯、丙烯酸丁酯外，C2/C3下游產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)中小幅上漲。
　　在當前節(jié)點展望后市，我們判斷乙烷價格雖有所波動，但供需寬松，整體價格將繼續(xù)下行。此外，我們認為下游需求端在今年迎來修復。
　　我們持續(xù)推薦輕烴化工龍頭企業(yè)衛(wèi)星化學，乙烷價格下行，公司景氣修復疊加新材料空間巨大。
　　風險提示：項目投產(chǎn)進度不及預期；行業(yè)競爭加劇；原材料及主要產(chǎn)品波動引起的各項風險；裝置不可抗力的風險；國家及行業(yè)政策變動風險。