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 2023年春季選股思路：自下而上不斷平衡公司長(zhǎng)期基本面變化和估值的匹配程度，推薦三條主線：
　　1）保交付政策落地，竣工提速，家居消費(fèi)整體受益。我們判斷保交付政策逐步落地對(duì)未來(lái)兩年家居消費(fèi)需求都會(huì)有較強(qiáng)支撐，跟竣工直接相關(guān)的大宗業(yè)務(wù)率先恢復(fù)，家居零售業(yè)務(wù)也隨之改善。經(jīng)歷一年調(diào)整，零售端進(jìn)入壓力測(cè)試期，龍頭企業(yè)表現(xiàn)出亮眼的超額增速，龍頭α顯著。推薦大宗業(yè)務(wù)龍頭江山歐派，定制家居龍頭歐派家居、索菲亞，軟體家居龍頭慕思股份、顧家家居、喜臨門。
　　2）疫情進(jìn)入尾聲，消費(fèi)將迎復(fù)蘇，個(gè)護(hù)、文具等必需品需求將迎改善。必需品基本盤穩(wěn)定，一旦短期影響消退后需求將穩(wěn)步回升，中長(zhǎng)期看個(gè)護(hù)消費(fèi)品存在份額提升和高端化發(fā)展空間。成本端看，除漿價(jià)高位盤整外主要原材料價(jià)格處于下行區(qū)間，明年盈利有較強(qiáng)改善預(yù)期。推薦個(gè)護(hù)龍頭百亞股份、可靠股份、中順潔柔、晨光文具。
　　3）漿價(jià)下行預(yù)期強(qiáng)，造紙企業(yè)盈利拐點(diǎn)有望到來(lái)。今年來(lái)由于終端需求偏弱，大部分紙種價(jià)格疲軟，而漿價(jià)高位盤整，盈利能力回落至歷史底部。展望明年，板塊在消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期下終端需求有望回暖，帶動(dòng)紙價(jià)上行，而漿價(jià)下行預(yù)期逐漸增強(qiáng)，造紙板塊有望整體迎來(lái)盈利修復(fù)。中長(zhǎng)期看，紙廠龍頭林漿紙一體化持續(xù)擴(kuò)展，小產(chǎn)能出清，行業(yè)格局進(jìn)一步優(yōu)化，推薦太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、仙鶴股份、華旺科技。
　　4）其他：出口分化，關(guān)注塑料制品等景氣品類，推薦家聯(lián)科技、嘉益股份；離焦鏡滲透率持續(xù)提升，線下消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)，推薦明月鏡片。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)竣工不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；終端需求疲弱的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。