>> 中信證券-晨會(huì)-230314
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
大小： |
1220KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳聰,張若海,楊帆 |
| 下載權(quán)限： |
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▍國(guó)別產(chǎn)業(yè)研究系列專(zhuān)題之五—如何進(jìn)一步提高軍工產(chǎn)業(yè)的外部安全性
宏觀經(jīng)濟(jì)｜軍工及醫(yī)藥是我國(guó)除半導(dǎo)體外，高技術(shù)商品中亟需提升自主可控能力的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，中美雙方均有產(chǎn)業(yè)鏈安全訴求。美國(guó)政府重點(diǎn)關(guān)注六類(lèi)軍工產(chǎn)業(yè)鏈保供產(chǎn)品，其中我國(guó)在軍用集成電路和軍工網(wǎng)絡(luò)及數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域自主可控提升空間最大。建議重點(diǎn)關(guān)注軍用集成電路和導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的。
▍ REITs研究專(zhuān)題報(bào)告—REITs組合投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征初探
REITS研究｜本文探討了REITs市場(chǎng)的組合投資策略。總體而言，我們注意到在平均配置除高速公路以外的REITs，在新發(fā)產(chǎn)品當(dāng)日即完成調(diào)倉(cāng)且持有至今的投資組合修正后收益率5.4%，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。在設(shè)定持有時(shí)間的組合策略中，我們觀察到3個(gè)月的中期組合，排除高速公路以外標(biāo)的平均配置投資策略收益相對(duì)較佳，年化收益率達(dá)到32.0%。我們建議配置大資金體量的機(jī)構(gòu)投資者考慮以組合投資的方式配置REITs市場(chǎng)
▍ ESG事件點(diǎn)評(píng)—ISSB確定ISDS正式生效時(shí)間，全球ESG信披標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一或帶來(lái)外資增量
ESG｜ISSB（國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)）于2月26日初步確定國(guó)際可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)（ISDS）——IFRSS1和S2于2023Q2正式發(fā)布，2024年開(kāi)始實(shí)施。該標(biāo)準(zhǔn)被視為各國(guó)ESG信披標(biāo)準(zhǔn)的基準(zhǔn)。對(duì)該事件我們主要評(píng)價(jià)如下：1）預(yù)計(jì)中國(guó)ESG信披標(biāo)準(zhǔn)將考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，更加契合國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)際情況；2）相關(guān)上市公司應(yīng)提前做好數(shù)據(jù)準(zhǔn)備；3）中國(guó)企業(yè)此前由于披露缺失導(dǎo)致國(guó)際機(jī)構(gòu)評(píng)分的偏差料將降低，由此有望帶來(lái)外資流入增量。
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