>> 信達證券-輪胎行業(yè)專題報告(2023年2月)：國內(nèi)海外多指標向上，美國從越南泰國進口PCR環(huán)比大增-230314
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
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| 1500KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
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本期內(nèi)容提要:
美國市場：2023年1月美國汽車零部件及輪胎店零售額環(huán)比下降3.40%，同比增長8.02%；柴油消費量在季節(jié)性等因素影響下呈現(xiàn)下降走勢，汽油消費量呈現(xiàn)環(huán)比增長，但兩者均低于2022年同期。汽車銷量環(huán)比增長8.96%，同比增長10.61%?？傮w來看需求比較穩(wěn)定。2023年1月美國半鋼胎（PCR）進口數(shù)量環(huán)比回升0.67%，同比下降13.56%，進口金額環(huán)比下降0.30%，同比上升0.21%；全鋼胎（TBR）進口數(shù)量環(huán)比下降11.46%，同比上升8.38%，進口金額環(huán)比下降5.05%，同比上升20.55%。結(jié)構(gòu)方面，2023年1月，美國從泰國進口PCR的數(shù)量環(huán)比增加17.10%，但同比減少18.55%，已低于2019-2022年同期值；從越南進口的PCR數(shù)量環(huán)比增加12.97%，同比減少29.89%；從泰國進口TBR的數(shù)量環(huán)比增加11.28%，同比增加10.90%；從越南進口TBR的數(shù)量環(huán)比下降3.78%，同比降低8.55%。
中國市場：2023年2月，隨著疫情情況緩和與節(jié)后復(fù)工，中國全鋼胎月度平均開工率56.45%，環(huán)比增加23.50個pct，同比增加32.02個pct；半鋼胎月度平均開工率61.72%，環(huán)比增加22.39個pct，同比增加30.28個pct；中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.10%，在疫情緩和與春節(jié)假期結(jié)束等綜合影響下回升。
原材料：2023年2月，天然橡膠均價環(huán)比下降3.26%，同比下降10.08%；丁苯橡膠均價環(huán)比上漲5.20%，同比下降6.50%；螺紋鋼均價環(huán)比上漲1.01%，同比下降13.14%；炭黑均價環(huán)比下降6.94%，同比上漲14.50%。輪胎原材料價格指數(shù)環(huán)比下降2.14%，同比下降4.32%。綜合來看，2023年2月輪胎上游原材料丁苯橡膠和鋼材的價格繼續(xù)震蕩上升，而天然橡膠、炭黑價格略微下降。結(jié)合各項原材料占比情況來看，輪胎綜合原材料價格出現(xiàn)環(huán)比小幅下跌。
海運費：2023年2月波羅的海貨運指數(shù)（FBX）均值2010.55點，環(huán)比下降8.58%，同比下降79.28%；CCFI（美東航線）均值1169.98點，環(huán)比下降10.85%，同比下降56.95%；CCFI（美西航線）均值803.88點，環(huán)比下降2.95%，同比下降69.72%。隨著世界各國碼頭擁堵情況持續(xù)緩解，疫情情況逐漸緩和，港口運力陸續(xù)提升，我們認為海運價格有望穩(wěn)定在合理區(qū)間，利好出口行業(yè)。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；原材料成本上漲或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟擴張政策不及預(yù)期的風(fēng)險
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