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本報告導讀：
　　該報告對全球宏觀經(jīng)濟和權(quán)益、債券、商品、外匯市場的風險進行監(jiān)控，為投資者提供當前全球風險指標動態(tài)。
　　摘要：
　　全球宏觀風險
　　上周（2023/3/6-2023/3/12）中國、美國經(jīng)濟意外指數(shù)繼續(xù)上修，歐洲、日本經(jīng)濟意外指數(shù)有所回落。宏觀流動性收縮邊際放緩，地緣政治風險處于相對低位。本輪美聯(lián)儲加息斜率為近四十年以來最陡，對實體經(jīng)濟和金融部門的影響可能才初步顯現(xiàn)，硅谷銀行破產(chǎn)事件可能只是冰山一角。
　　全球市場風險
　?。?）權(quán)益市場：硅谷銀行破產(chǎn)事件引發(fā)全球股票指數(shù)波動率上升。在美國就業(yè)數(shù)據(jù)仍然堅挺，同時部分銀行流動性危機的背景下，市場對美聯(lián)儲進一步加息的幅度和節(jié)奏產(chǎn)生分歧。與美國股票市場相比，歐洲股票市場銀行板塊權(quán)重較高，此次受到的沖擊更大。
　?。?）債券市場：利率方面，美債收益率曲線中期和長期利率大幅下行，倒掛程度急劇加深。市場避險情緒加劇，衰退預期逐漸顯現(xiàn)。信用方面，美國高收益?zhèn)庞美钊栽诘臀?，還未對衰退計價。上期我們提示了加息環(huán)境下部分行業(yè)的流動性和信用風險。近期硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)金融市場動蕩，風險正在顯性化。
　?。?）商品市場：金銅比價、金油比價、金銀比價均邊際上升，需求轉(zhuǎn)弱，避險情緒升溫。COMEX黃金、銀波動率顯著上升。根據(jù)黃金公式倒算的黃金避險需求升溫。
　?。?）外匯市場：美元指數(shù)沖高回落，波動率上升，受美元指數(shù)影響，英鎊、歐元兌美元匯率波動率上升。
　?。?）跨市場相關(guān)性：美國10年期國債利率與標普500相關(guān)性增強，交易通脹轉(zhuǎn)為交易衰退，股債蹺蹺板效應(yīng)再現(xiàn)。美債利率與滬深300相關(guān)性增強，背后是海外風險事件發(fā)酵與市場對國內(nèi)經(jīng)濟動能持續(xù)性的擔憂疊加。
　　風險提示：硅谷銀行事件引發(fā)風險傳染倒逼美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向。