>> 華鑫證券-金融衍生品策略日報-230316
| 上傳日期： |
2023/3/16 |
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| 508KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝玉磊 |
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▌策略觀點
本周三，A股三大指數(shù)走勢分化。截至收盤，滬指漲0.55%，深成指跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%，科創(chuàng)50跌0.60%，滬深300漲0.06%，上證50漲0.12%。上漲家數(shù)為3564家，高于前一交易日955家，高于此前一周均值1879家。漲停家數(shù)為34家，高于前一交易日20家，高于此前一周均值29家。下跌家數(shù)為1406家，低于前一交易日4067家，低于此前一周均值3069家。跌停家數(shù)為1家，低于前一交易日11家，低于此前一周均值3家。北向資金凈流入32.86億元，前一交易日為凈流入7.55億元，上周均值為凈流出21.20億元。成交額為8189億元，前一交易日為9328億元，上周均值為8340億元。A股有所回暖，但目前短周期層面不能推斷出調(diào)整是否結(jié)束，上證指數(shù)依然有再創(chuàng)新低可能，因此短周期回避風(fēng)險依然是主基調(diào)。1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，房地產(chǎn)投資增速同比拐點出現(xiàn)，前2月地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.7%，大概率2季度能完成轉(zhuǎn)正，其中竣工面積的大幅走強(qiáng)，意味著保交樓政策落地推行較好，總體固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%，復(fù)蘇力度復(fù)合預(yù)期。消費中煙酒和餐飲增速較快，恢復(fù)力度較好，汽車成為社零最大拖累項，此外工業(yè)也符合預(yù)期，總體來看1-2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)超預(yù)期，總體符合經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的特征。
▌股指期貨交易策略
觀點：海外市場波動加大，國內(nèi)股市短期偏弱
?。?）3月15日，IF、IH、IC合約持倉量分別為20.56萬手、12.46萬手、29.04萬手，日環(huán)比變動為-2.32%、-2.0%和-2.97%；
（2）3月15日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價差為-0.5點、-0.99點、3.76點，較上一交易日變化-4.61點、-3.87和-3.84點。
操作建議：IF2303以逢高賣出為主，阻力位4010點
▌期權(quán)交易策略
觀點：隱含波動率低位，指數(shù)或維持弱勢
?。?）3月15日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉量）分別為0.7、0.91、0.95、0.83，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
?。?）3月15日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率分別為15.8%、17.0%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率小幅下降。
操作建議：激進(jìn)型策略：買入300ETF沽4月3800；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無。
▌風(fēng)險提示
1市場系統(tǒng)性風(fēng)險；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險因子。
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