>> 華泰證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(第十一周)：生豬疫情總體可控，種子雙交會召開-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
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| 2124KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
馮源,熊承慧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周觀點：生豬疫情總體可控，種子雙交會召開
1）生豬：上周豬價環(huán)比下滑3.6%。春節(jié)前后部分地區(qū)出現(xiàn)生豬疫情，但上市公司與行業(yè)出欄均重并無明顯環(huán)比變化，疫情影響或有限。2）種業(yè)：第十九屆種子雙交會召開，我們調(diào)研了解到，生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐加快獲政策支持，大北農(nóng)、杭州瑞豐、先正達集團、北京國豐和隆平生物是領(lǐng)軍公司；雜交玉米種子供需偏松、但銷價受糧價高位帶動同比上漲14%，雜交稻供需格局分化、稻種價格同比漲幅約4.2%。3）肉禽養(yǎng)殖：上周白雞出欄增加、毛雞價格震蕩，黃雞價格受益于消費逐步恢復(fù)環(huán)比上漲2.0%。
子行業(yè)觀點
1）種子：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化預(yù)期進一步強化，建議關(guān)注隆平高科等。2）動保：后周期縱深演繹，非瘟疫苗生產(chǎn)銷售或明顯擴容豬苗市場，建議關(guān)注科前生物、中牧股份等。3）飼料：2023年盈利有望延續(xù)高增趨勢，龍頭優(yōu)勢有望再放大，推薦海大集團。4）生豬：2022年5月-12月，農(nóng)業(yè)部監(jiān)測能繁母豬存欄月均環(huán)比增速僅為0.66%，或?qū)?yīng)今年全年出欄增速有限，中期豬價有望維持強勢。建議關(guān)注牧原股份、溫氏股份等。5）肉禽：白雞產(chǎn)能仍處歷史高位，關(guān)注消費復(fù)蘇。6）寵物食品：短期受制于海外去庫存壓力，中長期或受益于國產(chǎn)替代，建議關(guān)注中寵股份、佩蒂股份。
重點公司及動態(tài)
牧原股份：1~2月銷售生豬884萬頭，同比+13%；擬使用自有資金向全資子公司合計增資23.6億元，子公司擬對其下屬17個子公司合計增資10.3億元；科前生物：2022年度向特定對象發(fā)行A股股票申請獲上交所受理。
風(fēng)險提示：豬價不及預(yù)期，生豬出欄量不及預(yù)期，原材料價格上漲，新冠疫情持續(xù)時間較長，非洲豬瘟疫情風(fēng)險。
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