>> 銀河證券-環(huán)保公用行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：1-2月電力數(shù)據(jù)發(fā)布，看好電力需求持續(xù)復(fù)蘇-230318
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
大小： |
876KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴(yán)明 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行業(yè)觀點(diǎn)：
公用事業(yè)方面，國(guó)家能源局發(fā)布2月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。2月份，全社會(huì)用電量6950億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量84億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量4523億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1235億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1108億千瓦時(shí)，同比下降9.2%。。
環(huán)保方面，發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于全面鞏固疫情防控重大成果推動(dòng)城鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生和環(huán)境保護(hù)工作補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)的通知》，通知提出，加強(qiáng)疫情監(jiān)測(cè)和常態(tài)化預(yù)警處置能力。抓緊補(bǔ)齊重點(diǎn)環(huán)節(jié)防控設(shè)施短板。健全醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施。加強(qiáng)醫(yī)療物資資源統(tǒng)籌調(diào)配能力建設(shè)。加快完善環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施。補(bǔ)齊生活污水收集處理設(shè)施短板。到2025年，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，基本消除城市黑臭水體，農(nóng)村生活污水治理率提高到40%。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：1-2月電力數(shù)據(jù)發(fā)布，看好電力需求持續(xù)復(fù)蘇。國(guó)家能源局發(fā)布1-2月電力數(shù)據(jù)，1-2月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)2.3%，2月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)11%。其中2月用電量高增長(zhǎng)一方面是由于制造業(yè)用電需求旺盛，2月制造業(yè)PMI為52.6，環(huán)比上升2.5pct，另一方面也是因?yàn)槿ツ甏汗?jié)低基數(shù)所致?？紤]春節(jié)因素，1-2月用電量同比仍有所增長(zhǎng)。隨著疫情防控放開，以及兩會(huì)后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，有利于市場(chǎng)需求恢復(fù)和經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通，我們看好疫情后電力需求持續(xù)復(fù)蘇。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國(guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：加快完善環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施，關(guān)注下沉環(huán)保市場(chǎng)。近日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布有關(guān)同罪，其中提到，加快完善環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施。補(bǔ)齊生活污水收集處理設(shè)施短板。其中關(guān)于生態(tài)環(huán)保的目標(biāo)是，到2025年，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，基本消除城市黑臭水體，農(nóng)村生活污水治理率提高到40%。目前國(guó)家聚焦鄉(xiāng)村振興、美麗鄉(xiāng)村等重點(diǎn)工作，縣鎮(zhèn)鄉(xiāng)村地區(qū)的污水處理、垃圾焚燒等環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施下沉市場(chǎng)空間有望釋放，提振環(huán)保行業(yè)相關(guān)需求。
建議關(guān)注：ST龍凈（600388.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、路德環(huán)境（688156.SH）、山高環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
1、國(guó)家能源局：2月份，全社會(huì)用電量6950億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.0%。；
2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2023年1—2月規(guī)模以上工業(yè)主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)均保持同比增長(zhǎng)。與上年12月份比，原煤、天然氣生產(chǎn)增速加快，原油、電力生產(chǎn)有所放緩；
3、國(guó)家發(fā)改委：加強(qiáng)各類電源特別是煤電等可靠性電源建設(shè)；
4、國(guó)家發(fā)改委：完善污水垃圾、醫(yī)廢、危廢處理收費(fèi)制度；
5、生態(tài)環(huán)境部：關(guān)于做好2021、2022年度全國(guó)碳排放權(quán)交易配額分配相關(guān)工作的通知。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：上周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為-1.63%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化-1.42%，其中國(guó)統(tǒng)股份、順控發(fā)展、大地海洋漲幅分別為7.03%、5.97%、5.41%,表現(xiàn)較好；而力源科技、仕凈科技、津膜科技跌幅分別為-6.99%、-10.23%、-12.13%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)22.67倍、PB(LF)1.56倍。
公用事業(yè)：上周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.90%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化1.11%，其中曉程科技、涪陵電力、粵電力A漲幅分別為20.49%、9.10%、6.97%,表現(xiàn)較好；而芯能科技、川能動(dòng)力、聆達(dá)股份跌幅分別為-6.45%、-9.04%、-9.05%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)25.40倍、PB(LF)1.69倍。
碳市場(chǎng)：本周全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量4,021噸，總成交額225,930.00元。掛牌協(xié)議交易周成交量4,021噸，周成交額225,930.00元，最高成交價(jià)57.50元/噸，最低成交價(jià)55.00元/噸，本周五收盤價(jià)為56.75元/噸，較上周五上漲1.34%。本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量232,300,100噸，累計(jì)成交額10,622,056,190.34元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)控壓力下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)
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