>> 開源證券-農林牧漁行業(yè)周報：白雞利潤可觀景氣度高，生豬五一消費值得期待-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
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周觀察：白雞利潤可觀景氣度高，生豬五一消費值得期待
白雞養(yǎng)殖利潤可觀，一體化企業(yè)優(yōu)勢突出。白羽肉雞終端價格景氣，雞苗價格位于6元/高位震蕩。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年3月17日白羽肉雞單位價格已經(jīng)達10.44元/kg，雞苗價格突破6.11元/羽，白雞產(chǎn)業(yè)鏈上下游景氣度同步上行。養(yǎng)殖利潤來看，雞苗價格持續(xù)高位的背景下，下游養(yǎng)殖端盈利仍較為可觀。截至2023年3月17日，主產(chǎn)區(qū)毛雞養(yǎng)殖利潤為2.49元/羽，同比增長3.14元/羽。
豬病對生豬供給影響或在減弱，五一節(jié)日消費對豬價支撐值得期待。據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，截至2023年3月17日，全國生豬銷售均價為15.16元/公斤，周環(huán)比下跌0.31元/公斤。本周豬價繼續(xù)回落，或主要受生豬供給增加，需求短期轉弱影響。冬季豬病漸過高發(fā)期，對生豬供給端影響或正在減弱。據(jù)涌益咨詢，截至2023年3月16日，生豬出欄均重122.05公斤/頭，連續(xù)3周環(huán)比增長，二元母豬價格也未出現(xiàn)上漲，以上數(shù)據(jù)均顯示3月以來非瘟等豬病對生豬供給影響在弱化。當前時點低豬價或吸引二次育肥進場，五一節(jié)日消費對豬價支撐值得期待。目前各生豬養(yǎng)殖上市公司股價均處相對低位，具備配置價值。
周觀點：白羽肉雞周期上行利潤可觀，豬價持續(xù)磨底成長企業(yè)占優(yōu)
供需雙驅白羽雞價上行，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利由年初展開。推薦種源優(yōu)勢的白羽一體化龍頭企業(yè)圣農發(fā)展、白雞屠宰龍頭企業(yè)禾豐股份。
豬價持續(xù)磨底消耗現(xiàn)金，上市成長企業(yè)仍具發(fā)展優(yōu)勢。當前行業(yè)受益優(yōu)先級為：成長性＞規(guī)模性＞投機性。推薦：巨星農牧、溫氏股份、牧原股份；相關受益標的：華統(tǒng)股份、新希望等。
非瘟疫苗上市后有望重塑豬用疫苗市場。非瘟疫苗商業(yè)化落地后，研發(fā)、生產(chǎn)優(yōu)勢企業(yè)將在后期受益。重點推薦：普萊柯、科前生物、中牧股份等。
糧食價格高位震蕩，轉基因商業(yè)化東風已至。關注具備轉基因技術優(yōu)勢的大北農；國內玉米育種龍頭企業(yè)登海種業(yè)；基本面邊際改善的隆平高科；相關受益標的荃銀高科、先正達（擬上市）。
本周市場表現(xiàn)（3.13-3.17）：農業(yè)跑輸大盤0.26個百分點
本周上證指數(shù)上漲0.63%，農業(yè)指數(shù)上漲0.37%，跑輸大盤0.26個百分點。子板塊來看，畜養(yǎng)殖、種子、種植板塊領漲。個股來看新五豐（+17.17%）、豐樂種業(yè)（+12.53%）、永安林業(yè)（+6.80%）領漲。
本周價格跟蹤（3.13-3.17）：本周仔豬、白羽雞苗、對蝦價格環(huán)比上漲
生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，2023年3月17日全國外三元生豬均價為15.22元/kg，較上周下跌0.34元；仔豬均價為37.77元/kg，較上周上漲0.19元/kg；白條肉均價19.14元/kg，較上周下跌0.46元/kg。3月17日豬料比價為3.96:1。自繁自養(yǎng)頭均利潤-255.15元/頭，環(huán)比-53.11元/頭；外購仔豬頭均利潤-478.79元/頭，環(huán)比108.63元/頭。
白羽肉雞：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周雞苗均價6.11元/羽，環(huán)比+1.66%；毛雞均價10.44元/公斤，環(huán)比-0.10%；毛雞養(yǎng)殖利潤2.49元/羽，環(huán)比-0.75元/羽。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行，消費持續(xù)低迷；冬季動物疫病不確定性等。
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