>> 平安證券-海吉亞醫(yī)療(6078.HK)業(yè)績增長符合預(yù)期，公司床位數(shù)快速增長-230322
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 701KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
葉寅,李穎睿 |
| 下載權(quán)限： |
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事項(xiàng)：
公司發(fā)布2022年年報，2022年實(shí)現(xiàn)收入31.96億元（+38.0%）；凈利潤4.82億元（+6.3%）；經(jīng)調(diào)整凈利潤6.07億元（+34.7%）。
董事會建議派發(fā)截至2022年12月31日止年度的末期股息每股人民幣0.15元（合共約人民幣94.7百萬元）。
平安觀點(diǎn)：
內(nèi)生與外延齊發(fā)力，推動公司業(yè)績增長：2022年公司醫(yī)院端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，就診人次數(shù)約為325萬（+41.6%），收入端實(shí)現(xiàn)30.27億元（+40.8%）。其中門診端和住院端收入分別為10.98億元（+48.1%）和19.30億元（+37.0%）。公司醫(yī)院業(yè)務(wù)的快速增長，我們認(rèn)為由內(nèi)生與外延的共同發(fā)力帶來。公司在現(xiàn)有醫(yī)院穩(wěn)定增長的同時，聊城海吉亞于2022年4月開業(yè)，新增床位800張。23年2月重慶海吉亞二期開業(yè)，新增床位1000張。成武海吉亞和單縣海吉亞預(yù)計今年開業(yè)，分別新增床位數(shù)量350張和500張。德州海吉亞預(yù)計今年投入使用，新增床位數(shù)量600-800張。床位數(shù)量的增長疊加現(xiàn)有床位產(chǎn)出的提升，推動公司業(yè)績的快速增長，公司長期增長可期。
腫瘤業(yè)務(wù)快速發(fā)展，繼續(xù)加強(qiáng)人才培養(yǎng)引進(jìn)：2022年公司腫瘤業(yè)務(wù)收入達(dá)到14.38億元（+30.8%）。公司發(fā)揮自身的腫瘤業(yè)務(wù)優(yōu)勢，報告期內(nèi)，集團(tuán)旗下醫(yī)院大力推進(jìn)腫瘤MDT建設(shè)，共完成了62237例手術(shù)，三四級手術(shù)量及首診率均得到了一定程度的提升。公司持續(xù)加強(qiáng)腫瘤醫(yī)療相關(guān)的人才引進(jìn)和培養(yǎng)工作，截至2022年12月31日，集團(tuán)共有5127名醫(yī)療專業(yè)人員，同比增加832人。其中，主任醫(yī)師及副主任醫(yī)師共689人，同比增加156人。截至2022年底，共有495名醫(yī)療專業(yè)人員晉升至高一級職稱。
盈利預(yù)測與評級：海吉亞為我國腫瘤醫(yī)院連鎖的頭部品牌，通過放療中心打前站，大型醫(yī)院后續(xù)切入市場的方式實(shí)現(xiàn)高質(zhì)高效的擴(kuò)張。公司通過并購+自建的方式積極擴(kuò)張，多家醫(yī)院的二期工程建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，為公司的成長提供助力，公司步入發(fā)展快速路。強(qiáng)大的獲醫(yī)能力構(gòu)建公司的核心護(hù)城河，保障公司擴(kuò)張并引流患者。我們維持公司2023-2024年的盈利預(yù)測，并新增2025年的預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025凈利潤分別為7.76億元、9.90億元和12.58億元，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)增長低于預(yù)期的風(fēng)險；收購醫(yī)院進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險；新冠疫情持續(xù)從而對行業(yè)帶來負(fù)面影響的風(fēng)險。
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