>> 華鑫證券-鑫融訊：短周期仍有分歧-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至3月22日，上交所兩融余額報(bào)8474.26億元，較前一交易日增加15.87億元；深交所兩融余額報(bào)7475.62億元，較前一交易日增加31.54億元；兩市合計(jì)15949.88億元，較前一交易日增加47.41億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周三，A股三大指數(shù)小幅收漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.31%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.20%，科創(chuàng)50漲0.38%，滬深300漲0.43%，上證50漲0.31%。上漲家數(shù)為3115家，低于前一交易日4162家，高于此前一周均值2149家。漲停家數(shù)為33家，低于前一交易日42家，高于此前一周均值27家。下跌家數(shù)為1766家，高于前一交易日806家，低于此前一周均值2817家。跌停家數(shù)為4家，低于前一交易日10家，低于此前一周均值7家。北向資金凈流入4.79億元，前一交易日為凈流入42.95億元，上周均值為凈流入29.56億元。成交額為9583億元，前一交易日為8934億元，上周均值為8821億元。A股維持震蕩的格局，場(chǎng)內(nèi)資金還是在憂慮美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策，畢竟高利率環(huán)境對(duì)美銀行的沖擊是顯性的，目前外部風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊影響正在被快速消化，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升之后，正在重新定價(jià)市場(chǎng)，因此基于目前的消息層面下推演，市場(chǎng)仍有望繼續(xù)走強(qiáng)。長(zhǎng)周期來(lái)看，面對(duì)短期震蕩當(dāng)保持定力，主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)若衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，那么對(duì)于海外資金而言，中國(guó)市場(chǎng)依然是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)，海外增量資金依然是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情依然值得期待。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、國(guó)產(chǎn)芯片、國(guó)資云
1.算力主題：2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)650萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過(guò)25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國(guó)人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過(guò)通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來(lái)5年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
2.國(guó)產(chǎn)芯片主題：3月2日，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在北京調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展并主持召開(kāi)座談會(huì)上指出，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，用好政府和市場(chǎng)兩方面力量。2022年10月16日，黨的二十大報(bào)告提出，堅(jiān)持人才引領(lǐng)驅(qū)動(dòng)，加強(qiáng)科技創(chuàng)新激勵(lì)，完善科技創(chuàng)新體系，堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，健全新型舉國(guó)體制，強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，提升國(guó)家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的開(kāi)放創(chuàng)新生態(tài)。建議關(guān)注：中芯國(guó)際（688981）、景嘉微（300474）
3.國(guó)資云主題：3月7日，國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案提出，我國(guó)將組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開(kāi)發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)等，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，規(guī)劃指出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展。2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重大成就。多重利好消息，國(guó)資云概念迎來(lái)發(fā)展。建議關(guān)注：易華錄（300212）、數(shù)字認(rèn)證（300579）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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