>> 方正中期期貨-工業(yè)硅期貨日報-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 880KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周四工業(yè)硅高開低走，主力08合約漲0.19%收于15895元/噸，成交量環(huán)比小幅下降，持倉環(huán)比小幅下降。整體價差結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)back結(jié)構(gòu)，back結(jié)構(gòu)有所走平，目前已上市合約價格創(chuàng)上市新低?，F(xiàn)貨情緒偏弱，價格繼續(xù)走低。
【重要資訊】
由于上市合約距離到期較遠(yuǎn)，盤面走勢更多在預(yù)期博弈。供應(yīng)方面，本周供應(yīng)下降，西北地區(qū)產(chǎn)量持平，西南地區(qū)開爐數(shù)量下降，云南線路檢修大幅停爐，四川倒掛繼續(xù)下降，關(guān)注后續(xù)動向，福建、湖南開爐推遲。云南安生生產(chǎn)涉及金屬硅、多晶硅等，或有影響。需求方面，下游多晶硅行業(yè)開工高位，對金屬硅的需求旺盛，短期硅片庫存較高，電池片有過剩跡象，多晶硅在產(chǎn)能釋放后價格有一些波動，需求釋放難一蹴而就；有機硅產(chǎn)企新產(chǎn)能釋放，隨著供應(yīng)增加，新訂單有所不及預(yù)期，庫存再度走高，部分企業(yè)利潤再度轉(zhuǎn)負(fù)，存在降負(fù)荷預(yù)期，部分下游原料庫存較低，存在補庫可能；鋁合金方面，價格上以穩(wěn)為主，但訂單不足下推漲乏力。出口方面，2023年1-2月金屬硅累計出口量9.92萬噸，同比減少8%。目前市場悲觀心態(tài)明顯，讓利出貨心態(tài)略增。
【套利策略】月間價差不大，套利暫觀望。
【交易策略】
綜合來看，2022年4季度主要需求增量多晶硅價格弱勢，對市場情緒不利，驅(qū)動向下，隨著價格下跌預(yù)期不斷體現(xiàn)在價格中，部分下游開始止跌，需求恢復(fù)較預(yù)期弱。技術(shù)上，上市時間尚短，價格跌破16800創(chuàng)上市以來新低，暫未見止跌跡象。短期價格倒掛對供應(yīng)影響逐漸顯現(xiàn)。操作上，上市合約2308較遠(yuǎn)，兌現(xiàn)現(xiàn)實之前，預(yù)期博弈為主，總體思路是在大復(fù)蘇背景下，在成本附近甚至以下，尋找反彈機會，下游近期表現(xiàn)不及預(yù)期，市場悲觀情緒加速，暫觀望。盤面偏弱交易偏右側(cè)，跌破16000整數(shù)關(guān)口，絕大部分產(chǎn)區(qū)成本以下，追空預(yù)期盈虧比不佳，單邊觀望，買保機會逐漸臨近。
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