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▌策略觀點(diǎn)
　　上周五，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤，滬指跌0.64%，深成指漲0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.38%，科創(chuàng)50漲0.19%，滬深300跌0.30%，上證50跌0.58%。上漲家數(shù)為2376家，高于前一交易日2034家，高于此前一周均值2149家。漲停家數(shù)為29家，高于前一交易日26家，高于此前一周均值27家。下跌家數(shù)為2530家，低于前一交易日2840家，低于此前一周均值2817家。跌停家數(shù)為6家，平于前一交易日6家，低于此前一周均值7家。北向資金凈流出2.34億元，前一交易日為凈流入48.08億元，上周均值為凈流入29.56億元。成交額為10756億元，前一交易日為10214億元，上周均值為8821億元。A股交易情緒大幅提升，但資金選擇范圍較窄，幾乎40%的成交集中在TMT行業(yè)，高集中度顯示出行業(yè)擁擠度已經(jīng)十分偏高，雖然AI催生TMT行業(yè)景氣度的提升，但目前能向盈利轉(zhuǎn)換的公司依然偏少，因此目前來(lái)講，不建議投資者繼續(xù)追高?；貧w行情，面對(duì)短期震蕩當(dāng)保持定力，主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)若衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，那么對(duì)于海外資金而言，中國(guó)市場(chǎng)依然是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)，海外增量資金依然是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情依然值得期待。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：期貨升水走高，指數(shù)維持震蕩
　?。?）3月24日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為19.29萬(wàn)手、12.3萬(wàn)手、27.3萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為-3.22%、0.53%和1.27%；
　　（2）3月24日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為13.55點(diǎn)、8.52點(diǎn)、-1.5點(diǎn)，較上一交易日變化8.04點(diǎn)、1.98和5.46點(diǎn)。
　　操作建議：IF2304以逢低買入為主，支撐位4020點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率下降，指數(shù)窄幅波動(dòng)
　　（1）3月24日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.97、1.11、1.18、0.99，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
　?。?）3月24日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為14.4%、15.6%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：暫無(wú)；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　 ▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子