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1.過(guò)去一周因子表現(xiàn)綜述
　　從價(jià)值成長(zhǎng)維度來(lái)看，價(jià)值因子表現(xiàn)略占優(yōu)勢(shì)。價(jià)值因子中的市凈率（BP_LR）和成長(zhǎng)因子中的過(guò)去3年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Gr_3Y_Sale）、過(guò)去3年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（Gr_3Y_Earning）表現(xiàn)進(jìn)入前十；價(jià)值因子中的市現(xiàn)率（OCFP_TTM）和成長(zhǎng)因子中的單季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（Gr_Q_Earning）、最近預(yù)測(cè)年度一致預(yù)期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（Gr_FY0_Earning）表現(xiàn)進(jìn)入后十。過(guò)去一周從大小盤維度來(lái)看，大小盤風(fēng)格表現(xiàn)相對(duì)均衡。流通市值的對(duì)數(shù)（Ln_FloatCap）因子的行業(yè)中性多空組合收益為-0.16%。過(guò)去一周質(zhì)量類因子表現(xiàn)回暖，流動(dòng)比率（CurrentRatio）、長(zhǎng)期債務(wù)權(quán)益比（LTDebt2Equity）、毛利率（GrossMargin）等表現(xiàn)均進(jìn)入前十。
　　2.大類風(fēng)格因子表現(xiàn)與估值分析
　　從我們所構(gòu)建的大類風(fēng)格因子的表現(xiàn)來(lái)看，過(guò)去一周價(jià)值、成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大類風(fēng)格因子的行業(yè)中性多空組合收益分別為0.09%、-0.25%、-0.61%、0.07%、-0.73%和-0.16%。截至2023年03月24日，價(jià)值、成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大風(fēng)格因子估值差所處的歷史分位水平分別66.67%、25.24%、3.78%、24.60%、83.71%和83.17%。整體來(lái)看，交易行為因子和規(guī)模因子相對(duì)估值較低，成長(zhǎng)、反轉(zhuǎn)和情緒因子估值相對(duì)較高，價(jià)值因子估值相對(duì)適中。
　　3.本周觀點(diǎn)
　　過(guò)去一周從價(jià)值成長(zhǎng)維度來(lái)看，價(jià)值成長(zhǎng)分化明顯減弱，價(jià)值表現(xiàn)略占優(yōu)勢(shì)。從大小盤維度來(lái)看，大小盤表現(xiàn)相對(duì)均衡，大盤略占優(yōu)勢(shì)。此外，盈利質(zhì)量因子表現(xiàn)明顯回暖，反轉(zhuǎn)因子則出現(xiàn)回撤。展望后市，我們維持前期的觀點(diǎn)，即認(rèn)為在價(jià)值持續(xù)占優(yōu)，而成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)調(diào)整以后，成長(zhǎng)風(fēng)格的性價(jià)比明顯提升。隨著海外擾動(dòng)的逐漸緩解，以及上市公司一季報(bào)披露期的來(lái)臨，市場(chǎng)大概率會(huì)逐漸回歸基本面，經(jīng)歷了大幅調(diào)整的成長(zhǎng)板塊有望重回關(guān)注，成長(zhǎng)和分析師情緒類因子會(huì)逐漸占優(yōu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告模型及結(jié)論全部基于對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，存在模型失效風(fēng)險(xiǎn)。