久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年報(bào)：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入418.23億元，同比+274.68%；歸母凈利潤(rùn)205.04億元，同比+292.16%。
　　點(diǎn)評(píng)：Q4歸母凈利潤(rùn)環(huán)比Q3下滑24.3%。主要系公司金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的投資收益有所下降。以Pilbara為例，其股價(jià)22年Q3從季度初2.24澳元上漲至季度末4.56澳元，上漲103.6%；22年Q4從季度初4.56澳元下降至季度末3.75澳元，下滑17.8%。公司Q4扣非歸母凈利潤(rùn)為60.7億元，環(huán)比+3.8%。
　　2022年公司鋰鹽產(chǎn)品繼續(xù)量?jī)r(jià)齊升。2022年公司實(shí)現(xiàn)鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)量和銷(xiāo)量分別為97203.71噸LCE和97362.73噸LCE，分別同比增長(zhǎng)8.3%和7.3%。若根據(jù)鋰鹽營(yíng)業(yè)收入除以銷(xiāo)量測(cè)算，公司2022年鋰鹽產(chǎn)品銷(xiāo)售均價(jià)為35.5萬(wàn)元/噸，同比增加287.1%。
　　新產(chǎn)能加速布局，明確2030年或之前產(chǎn)能指引不少于60萬(wàn)噸LCE。公司正在籌劃及建設(shè)一系列全球范圍新產(chǎn)能，包括：Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項(xiàng)目一期產(chǎn)能4萬(wàn)噸碳酸鋰；Mariana鋰鹽湖一期產(chǎn)能2萬(wàn)噸氯化鋰；PPG鹽湖5萬(wàn)噸碳酸鋰年產(chǎn)能；Sonora鋰黏土一期2萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能；江西豐城年產(chǎn)5萬(wàn)噸LCE；宜春青海年產(chǎn)7000噸金屬鋰及鋰材，公司計(jì)劃于2030年或之前形成總計(jì)年產(chǎn)不低于60萬(wàn)噸LCE的鋰產(chǎn)品供應(yīng)能力。
　　一體化布局加碼，鋰電池及固態(tài)電池構(gòu)建第二增長(zhǎng)曲線。贛鋒鋰電全年已實(shí)現(xiàn)超6GWh動(dòng)力/儲(chǔ)能出貨量，重慶贛鋒20GWh新型鋰電池科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目也迎來(lái)開(kāi)工，公司希望將其打造為全國(guó)最大的固態(tài)電池生產(chǎn)基地。新余動(dòng)力電池二期年產(chǎn)10GWh新型鋰電池項(xiàng)目在建項(xiàng)目亦在規(guī)劃進(jìn)一步的產(chǎn)能提升，預(yù)計(jì)2023年最高將達(dá)到12GWh年化產(chǎn)能。
　　簽署多項(xiàng)戰(zhàn)略合作，增加產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。2023年3月27日公司與錫林郭勒盟行政公署簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，建設(shè)鋰資源綜合利用全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目；2022年11月7日，公司與江西省橫峰縣人民政府、富臨精工簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬在橫峰縣投資建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸磷酸二氫鋰一體化項(xiàng)目。
　　盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：鑒于近期碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格回調(diào)，我們下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2024年歸母凈利潤(rùn)為196.7億元和185.8億元，分別下調(diào)9.9%/19.4%，新增2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為183.0億元，對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E為7倍、7倍、7倍。鑒于公司全球行業(yè)龍頭地位，我們維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。