久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

多因素影響，下半年業(yè)績(jī)低迷。2022年，受到礦石品位下降、原燃料價(jià)格上漲、所得稅有效稅負(fù)率上升以及并購(gòu)過程中形成的評(píng)估增值攤銷金額較大等因素影響，公司未實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)。全年完成黃金產(chǎn)量13.6噸，同比增長(zhǎng)67.61%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入62.67億元，同比增長(zhǎng)65.67%；歸母凈利潤(rùn)4.51億元，同比下降22.57%。四季度單季，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.91億元，環(huán)比增長(zhǎng)25.26%；歸母凈利潤(rùn)0.55億元，環(huán)比增長(zhǎng)472.36%。
　　戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移，關(guān)注降本控費(fèi)。過往，公司相對(duì)更重視黃金量增，連年制定了產(chǎn)量翻倍目標(biāo)。目前，公司產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，但成本波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大擾動(dòng)。在此背景下，公司在堅(jiān)定大型黃金礦業(yè)公司發(fā)展路線的基礎(chǔ)上，2023年年度目標(biāo)保守計(jì)劃黃金產(chǎn)量14.6噸，重點(diǎn)關(guān)注降本控費(fèi)。預(yù)計(jì)隨著萬象礦業(yè)選礦回收率的提升，以及瓦薩金礦逐步放量，公司成本有望持續(xù)改善。
　　持續(xù)開展資源并購(gòu)，豐富黃金布局。2022年，公司通過認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份、競(jìng)標(biāo)摘牌、二級(jí)市場(chǎng)增持等方式投資澳大利亞上市公司鐵拓礦業(yè)，截至報(bào)告期末持有其已發(fā)行股份的13.05%。鐵拓礦業(yè)的主要資產(chǎn)是阿布賈金礦，該項(xiàng)目已于2023年1月投產(chǎn)。12月，公司收購(gòu)新恒河礦業(yè)51%股權(quán)，取得云南洱源溪燈坪金礦控股權(quán)，該項(xiàng)目處于建設(shè)期，一期設(shè)計(jì)采選規(guī)模為14萬噸/年，待探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)后，選礦處理規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，公司與沙特阿吉蘭兄弟控股集團(tuán)在沙特境內(nèi)合作開展金礦勘探項(xiàng)目，積極培育潛在項(xiàng)目。
　　稀土勘探成果可喜，積極打造成長(zhǎng)第二曲線。萬象礦業(yè)經(jīng)勘探，經(jīng)估算共獲得全相稀土氧化物（TREO）內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（332+333）共3.2萬噸，估算面積9.1km2，平均品位0.045%。目前鉆探控制范圍僅占其五分之一，未來具有較好的找礦增儲(chǔ)的潛力。此外，公司積極與老撾當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，簽訂合作協(xié)議，為潛在項(xiàng)目開發(fā)奠定基礎(chǔ)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；黃金價(jià)格大幅回調(diào)；生產(chǎn)成本大幅上漲；資產(chǎn)減值超預(yù)期；董監(jiān)高減持。
　　投資建議：公司堅(jiān)定國(guó)際化發(fā)展步伐，黃金產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，且生產(chǎn)成本存在下降空間?？紤]到產(chǎn)量增速低于預(yù)期以及銷售成本波動(dòng)，我們下調(diào)原盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入68.6/76.9/84.1（原預(yù)測(cè)85.8/98.8/-）億元，同比增長(zhǎng)9.4%/12.1%/9.5%；歸屬母公司凈利潤(rùn)7.9/10.0/12.0（原預(yù)測(cè)11.3/15.6/-）億元，年增速分別為75.2%/26.1%/20.1%；攤薄EPS為0.47/0.60/0.72元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為40.6/32.2/26.8x，維持“買入”評(píng)級(jí)