久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.78億元，同比上升18.15%，歸母凈利潤(rùn)5.43億元，同比上升20.21%，毛利率同比減少3.88個(gè)pct至32.15%；2022Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.79億元，同比上升23.75%，歸母凈利潤(rùn)1.05億元，同比上升54.60%；擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.15元（含稅）。
　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升，新能源業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。輸變電保護(hù)和自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)：公司持續(xù)深耕電網(wǎng)，在電網(wǎng)客戶具有良好的品牌地位，該業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，2022年?duì)I業(yè)收入同比+8.51%至21.31億元，毛利率同比減少1.72個(gè)pct至45.96%。發(fā)電與企業(yè)電力自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)：公司積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，加強(qiáng)新能源市場(chǎng)開(kāi)拓，2022年該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比+34.62%至18.57億元，毛利率同比減少2.66個(gè)pct至26.68%，主要系毛利率相對(duì)較低的成套產(chǎn)品合同增加。配用電系統(tǒng)業(yè)務(wù)：同比總體保持穩(wěn)定，2022年?duì)I業(yè)收入同比-0.91%至5.02億元，毛利率同比減少5.74個(gè)pct至14.22%，主要系毛利率相對(duì)較低的配電開(kāi)關(guān)產(chǎn)品合同占比增加。電力電子應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)：公司SVG產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化能力進(jìn)一步提高，并持續(xù)加速儲(chǔ)能市場(chǎng)突破，但由于交貨合同額減少，2022年該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比-4.65%至3.76億元，毛利率同比減少6.41個(gè)pct至15.33%。
　　公司積極拓展新能源及儲(chǔ)能市場(chǎng)，保障長(zhǎng)期發(fā)展。新能源方面，公司緊抓行業(yè)發(fā)展周期，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)電及光伏等新能源行業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓，發(fā)貨合同額上升明顯，2022年公司中標(biāo)三峽包頭風(fēng)電基地、廣西貴港覃塘區(qū)2000MW多能互補(bǔ)新能源發(fā)電等項(xiàng)目；中標(biāo)三峽山東濰坊昌邑、明陽(yáng)青洲四、華潤(rùn)電力蒼南1號(hào)等海上風(fēng)電項(xiàng)目；中標(biāo)山東高速集團(tuán)分布式、緬甸邦德100MW等光伏項(xiàng)目。儲(chǔ)能方面，公司具有十余年儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，近年來(lái)持續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新，加速儲(chǔ)能市場(chǎng)突破，2022年陸續(xù)中標(biāo)寧波慈溪?dú)潆婑詈享?xiàng)目高壓直流儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、中節(jié)能河南尉氏縣風(fēng)電配置儲(chǔ)能項(xiàng)目、寧夏候橋200MW/400MWh電網(wǎng)側(cè)共享儲(chǔ)能電站能量管理系統(tǒng)及逆變升壓系統(tǒng)集成等項(xiàng)目。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)。公司新能源及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望在未來(lái)發(fā)力，我們維持23年并上調(diào)24年盈利預(yù)測(cè)，引入25年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為7.07/8.62/10.28億元（不變/上調(diào)6%/新增），對(duì)應(yīng)EPS分別為0.87/1.06/1.26元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)23-25年P(guān)E分別為16/13/11倍。公司在繼保自動(dòng)化領(lǐng)域有深厚的技術(shù)積累，發(fā)電側(cè)業(yè)務(wù)在火電、抽水蓄能、新能源等需求拉動(dòng)下有望維持較高訂單增速，儲(chǔ)能作為公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)力板塊，有望取得一定市占率。綜合來(lái)看，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均有較高景氣度，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、電力工程投資不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。