>> 國盛證券-市場回顧(3月5周)：輪動再提速-230401
| 上傳日期： |
2023/4/2 |
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| 679KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：多方預期有所反復，周內(nèi)行業(yè)快速輪動。
本周多方預期均有所反復：經(jīng)濟方面，國務院總理李強表示3月份經(jīng)濟表現(xiàn)比1、2月更好，3月制造業(yè)PMI保持擴張態(tài)勢但環(huán)比回落；A股方面，公募基金持倉披露時點將至，財報披露期也逐漸臨近；產(chǎn)業(yè)方面，馬斯克等科技領袖呼吁暫停大型人工智能研究。預期反復之下行業(yè)加速輪動，前期熱度較高的TMT板塊分化調(diào)整后再度活躍，消費沖高后小幅回落。
要聞：1、2023年1-2月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比降22.9%；
2、國資委強調(diào)堅定不移做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)；
3、首單人民幣結算LNG貿(mào)易開啟，中國巴西貿(mào)易可用本幣結算；
4、3月制造業(yè)PMI高位回落，非制造業(yè)PMI繼續(xù)回升、創(chuàng)近年新高；
5、美國2月PCE與核心PCE同比增速均低于預期與前值。
A股行情復盤：A股上行，必需消費和上游資源占優(yōu)。
指數(shù)與風格：指數(shù)全面上行，科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前，周度漲跌幅分別為1.94%和1.23%。風格表現(xiàn)來看，必需消費和上游資源、小盤、高市盈率和績優(yōu)股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：漲跌互現(xiàn)，美容護理、石油石化和社會服務漲幅居前。財報披露期逐漸臨近，基本面定價權重提升，業(yè)績彈性較強的可選消費表現(xiàn)居前。
領漲指數(shù)：近20日科創(chuàng)50占優(yōu)，傳媒、計算機、通信領漲。
估值跟蹤：A股估值穩(wěn)定，行業(yè)估值分化程度擴張。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)上漲，A股表現(xiàn)較弱。
全球股市：股指多數(shù)上漲，德國DAX、法國CAC和標普500占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)全面上揚，能源、可選消費和房地產(chǎn)表現(xiàn)居前。
港股市場：指數(shù)全面上漲，資訊科技、能源與非必需性消費業(yè)表現(xiàn)居前。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：人民幣匯率微降，國內(nèi)風險偏好回落。
絕對表現(xiàn)：商品價格多數(shù)上漲，布倫特原油漲幅居前，美債利率回升、美元指數(shù)下跌，人民幣匯率微降。
相對表現(xiàn)：中美利差擴張、德美利差收窄，萬得全A口徑下的修正風險溢價有所回升，對應國內(nèi)風險偏好回落。
風險提示：海外波動加劇；宏觀經(jīng)濟政策超預期變化；監(jiān)管政策超預期擾動。
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