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二級市場：利率債小幅上調(diào)，權益上漲而轉債下跌
　　國債期貨小幅上調(diào)，現(xiàn)券收益率普遍下調(diào)，短期限下調(diào)幅度較大，城投債和產(chǎn)業(yè)債收益率均下降，信用利差走擴，信用債成交量小幅降低，A股放量上漲，可轉債指數(shù)小幅下跌，個券跌多漲少。
　　一級市場：利率債供給大幅下降，信用融資環(huán)境一般
　　利率債供給大幅下降，招投標全場倍數(shù)有所降低，城投債凈融資額小幅下降，本周2只轉債上市，5只轉債發(fā)行，建議積極關注景23轉債和志特轉債。
　　銀行間市場流動性收斂，央行本周凈投放8,110億元
　　本周銀行間市場流動性收斂，央行本周連續(xù)多日開展大額逆回購操作，共開展11,610億元7天期逆回購操作，共有3,500億元7天期逆回購到期，央行本周公開市場實現(xiàn)資金凈投放8,110億元。
　　信用利差處低位，轉債估值提升
　　利率債估值處于低位，中美利差有所擴大，各期限品種信用利差上調(diào)，股性標的估值有所提升，債性標的債底保護增強，平均到期收益率有所提高，高價券數(shù)量與占比較上周均減少。
　　后市展望：債市維持偏強震蕩態(tài)勢，4月轉債組合更新
　　利率債方面，本周10年期國債收益率圍繞2.86%上下波動。周一降準落地，央行在公開市場連續(xù)多日大額凈投放，呵護資金面寬松。預計跨季后流動性將保持寬松態(tài)勢。經(jīng)濟基本面方面，受“量價”等多因素影響，1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降，周五公布3月PMI數(shù)據(jù)較2月略有下降，但繼續(xù)位于擴張區(qū)間，隨著生產(chǎn)生活逐步恢復正常，經(jīng)濟持續(xù)修復，預計債市短期維持偏強震蕩態(tài)勢。轉債方面，4月轉債組合更新。
　　風險提示
　　國內(nèi)經(jīng)濟恢復不確定性，海外流動性收緊對新興市場的影響。