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零售板塊行情回顧：
　　過(guò)去一周（5個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為0.22%和0.79%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為0.51%，跑贏上證綜指，跑輸深證成指。2023年以來(lái)（59個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為5.94%和6.45%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為1.65%，跑輸上證綜指和深證成指。
　　過(guò)去一周，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為0.51%，位列30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的第12位。過(guò)去一周，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中14個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是石油石化、農(nóng)林牧漁和傳媒，漲幅分別為3.32%、2.37%和2.35%。2023年以來(lái)，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為1.65%，位列30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的第23位。2023年以來(lái)，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中25個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是計(jì)算機(jī)、傳媒和通信，漲幅分別為38.70%、34.23%和28.88%。
　　過(guò)去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是超市及便利店、專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)和百貨，漲幅分別為7.18%、4.05%和0.34%。2023年以來(lái)，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)、黃金珠寶和家電3C，漲幅分別為9.60%、6.41%和5.64%。
　　過(guò)去一周，零售行業(yè)主要的108家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，54家公司上漲，2家公司持平，52家公司下跌，0家公司停牌。過(guò)去一周，漲幅排名前三位的公司分別是三江購(gòu)物、ST商城和人人樂(lè)，漲幅分別為48.48%、14.91%和12.01%。2023年以來(lái)，零售行業(yè)主要的108家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，53家公司上漲，1家公司持平，54家公司下跌，0家公司停牌。2023年以來(lái)，漲幅排名前三位的公司分別是潮宏基、值得買(mǎi)和ST愛(ài)迪爾，漲幅分別為49.81%、47.54%和47.54%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　近期，關(guān)于零售行業(yè)估值重估的討論較為熱烈，包括線下方面，關(guān)于重資產(chǎn)百貨的REITs重估價(jià)值討論，以及線上方面，關(guān)于電商阿里巴巴和京東集團(tuán)的分拆上市重估價(jià)值討論。我們認(rèn)為價(jià)值重估將會(huì)是一個(gè)較為長(zhǎng)期的討論議題，建議關(guān)注低估值、重資產(chǎn)、AI以及ChatGPT等概念相關(guān)標(biāo)的。此外，考慮到2022年4月存在一定低基數(shù)效應(yīng)，我們認(rèn)為2023年4月相關(guān)零售數(shù)據(jù)將有較為亮眼的增速表現(xiàn)，尤其是華東等地區(qū)將有較好的復(fù)蘇性增長(zhǎng)。2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)也在陸續(xù)披露過(guò)程中，建議關(guān)注業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為亮眼、低估值、高成長(zhǎng)的相關(guān)標(biāo)的。下周建議關(guān)注：老鳳祥，周大生，王府井，百聯(lián)股份，重慶百貨，紅旗連鎖，拼多多，美團(tuán)-W。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：
　　居民消費(fèi)需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢(shì)對(duì)現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。