>> 光大證券-半導體設(shè)備行業(yè)跟蹤：日本限制半導體設(shè)備出口對我國半導體設(shè)備行業(yè)影響-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳佳寧,楊紹輝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：根據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)，日本政府3月31日宣布，將高端半導體制造設(shè)備等23品類加入到出口管制對象，23品類產(chǎn)品包括極紫外線(EUV)相關(guān)產(chǎn)品的制造設(shè)備和使存儲元件立體堆疊的蝕刻設(shè)備等，Tokyo Electron、SCREEN控股和Nikon等約10家日本企業(yè)被認為將受到影響。
一、日本在全球半導體設(shè)備中占據(jù)很重要的行業(yè)地位，但不是主導地位。
1、日本廠商在全球半導體設(shè)備市場中約占28%，僅次于美國。根據(jù)我們對全球主要半導體設(shè)備企業(yè)2021自然年收入統(tǒng)計，日本設(shè)備廠商占全球半導體設(shè)備市場的份額達到28%，僅次于美國廠商市占率46%，高于歐洲市占率21%。
2、日本擁有一批知名半導體設(shè)備企業(yè)。TEL22財年收入164億美元（居全球第四，第三位LamResearch172億美元），DNS收入34億美元，Advantest 34億美元，Disco 21億美元，東京精密11億美元。
3、前道設(shè)備：日本在涂膠顯影、介質(zhì)刻蝕、清洗設(shè)備、光刻機、熱處理、CVD、量測、CMP等多個設(shè)備環(huán)節(jié)處于十分重要的行業(yè)地位。
?。?）涂膠顯影：根據(jù)東京電子（TEL）公告，Tel涂膠顯影設(shè)備的21年銷售額全球市占率89%；
?。?）干法刻蝕：TEL21年銷售額市占率29%；日立高科技也有蝕刻系統(tǒng)9000系列；
?。?）清洗設(shè)備：TEL21年銷售額市占率25%，DNS市占率更高；
?。?）ALD：TEL21年銷售額市占率29%，KE也有爐管ALD；
（5）CVD：TEL21年銷售額市占率44%；
（6）氧化擴散爐管：TEL21年銷售額市占率51%；
?。?）CMP：Ebara是全球第二大供應(yīng)商；
?。?）量測：日立高科技處于CD-SEM壟斷地位，LASERTEC處于EUV掩膜版壟斷地位；
?。?）光刻機：Nikon、佳能也是全球重要的光刻機供應(yīng)商，尼康覆蓋型號較全。
4、封測設(shè)備：探針臺、劃片機、測試機等設(shè)備處于全球壟斷地位。
?。?）探針臺：TEL21年銷售額市占率47%，東京精密也是核心供應(yīng)商；
（2）劃片、減薄：Disco處于絕對壟斷地位；
（3）測試設(shè)備：Advantest與美國泰瑞達平分秋色。
5、晶圓生長與加工設(shè)備：切磨拋設(shè)備主要來自日本廠商。
二、日本廠商來自中國大陸的收入占比普遍在20%-30%上下，出口限制或?qū)⒂绊懭毡緩S商銷售額。
1、東京電子：22自然年第四季度來自中國大陸的收入占比22%；
2、愛德萬：22自然年第四季度來自中國大陸的收入占比33%；
3、Disco：22自然年第四季度來自亞洲地區(qū)收入來源約占2/3；
4、迪恩士：22自然年第四季度來自中國大陸的收入占比11%，預計下一季度升至25%。
三、日本對半導體設(shè)備出口限制升級，國產(chǎn)半導體設(shè)備廠商將迎難而上。
在日本廠商壟斷程度較高的設(shè)備環(huán)節(jié)中，國產(chǎn)設(shè)備廠商均已有布局：
1、涂膠顯影：芯源微、盛美上海；
2、CCP刻蝕：中微公司；
3、清洗設(shè)備：盛美上海、芯源微、北方華創(chuàng)等；
4、CD-SEM：東方晶源、上海精測
5、探針臺：長川科技，矽電股份；
6、晶圓切割：和研科技、光力科技、邁為股份；
7、減薄設(shè)備：華海清科。
四、半導體行業(yè)供應(yīng)鏈陣容分化，技術(shù)創(chuàng)新與可控的趨勢不可逆，繼續(xù)強烈看好半導體設(shè)備板塊。
風險分析：科技戰(zhàn)壓制估值的影響，市場競爭加劇風險，晶圓廠擴產(chǎn)不確定性。
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