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一周鑫思路
　　倉位信號(hào)建議繼續(xù)加倉至60%，看好在四月繼續(xù)測(cè)試3350壓力位。推薦配置美元流動(dòng)性緩解、中國復(fù)蘇韌性、成長股情緒低位反彈三條主線。上次加倉擊中反彈之下，我們保持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)主線持倉，繼續(xù)挖掘電子的增量首推機(jī)會(huì)：國產(chǎn)替代、存儲(chǔ)芯片周期底部漸進(jìn)、ChatGPT算力要求提升角度繼續(xù)推薦半導(dǎo)體；消費(fèi)復(fù)蘇角度推薦消費(fèi)電子。此外三月PMI繼續(xù)維持?jǐn)U張，消費(fèi)不弱，推薦消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、中藥。中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)韌性顯現(xiàn)、美國加息逐步進(jìn)入尾聲，計(jì)算機(jī)傳媒主線方向仍未見明顯下車信號(hào)。
　　當(dāng)前建議倉位：60%。
　　外資角度來看，北向資金分歧較大，配置盤流入51.79億，交易盤流入18.59億。上周北向開始在電子上形成共識(shí)。推薦繼續(xù)跟蹤近期收益率更強(qiáng)的短線外資信號(hào)。
　　內(nèi)資機(jī)構(gòu)上周從科技切換到消費(fèi)和能源，上周流出-1166.8373億。
　　動(dòng)量反轉(zhuǎn)風(fēng)格來看，行業(yè)反轉(zhuǎn)風(fēng)格22年全年占優(yōu)，近三周短期動(dòng)量收益率上升，兩會(huì)后市場(chǎng)風(fēng)格可能轉(zhuǎn)為動(dòng)量，繼續(xù)關(guān)注當(dāng)前主線機(jī)會(huì)的持續(xù)性，關(guān)注是否出現(xiàn)新的主線機(jī)會(huì)。
　　后續(xù)我們認(rèn)為需觀察的事件包括：需觀察一、美聯(lián)儲(chǔ)五月是否利率達(dá)峰。二、聯(lián)儲(chǔ)短暫兩周擴(kuò)表后上周開始回縮，后續(xù)博弈可能將繼續(xù)。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　偏向消費(fèi)和科技。
　　▌寬基觀點(diǎn)
　　繼續(xù)建議布局雙創(chuàng)指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈概率逐漸增大。
　　▌行業(yè)/主題觀點(diǎn)
　　1、電子繼續(xù)為增量首推：國產(chǎn)替代、存儲(chǔ)芯片周期底部漸進(jìn)、ChatGPT算力要求提升角度繼續(xù)推薦半導(dǎo)體；消費(fèi)復(fù)蘇角度推薦消費(fèi)電子
　　2、三月PMI繼續(xù)維持?jǐn)U張，消費(fèi)不弱，推薦消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、中藥。
　　3、計(jì)算機(jī)傳媒主線方向仍未見明顯下車信號(hào)其余方向：關(guān)注鎳錫漲價(jià)對(duì)有色的影響，關(guān)注汽配異動(dòng)。
　　持倉：電子、醫(yī)藥-中藥、食品飲料、（傳媒、計(jì)算機(jī)）、（【新增調(diào)入】農(nóng)林牧漁、消費(fèi)者服務(wù)）、（電力設(shè)備及新能源、有色金屬）。
　　▌ ETF周首推
　　上周周首推的醫(yī)療ETF（512170，上周收益0.81%）表現(xiàn)穩(wěn)定。本周首推VRETF（159786）和酒ETF（512690）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來自公開市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基于歷史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績不代表未來。