>> 開源證券-至純科技(603690)公司信息更新報告：2022年?duì)I收業(yè)績高增，成長動力充足-220408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大小： |
828KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通 |
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2022年?duì)I收業(yè)績高增，維持“買入”評級
2023年4月7日，公司發(fā)布2022年年報，2022年實(shí)現(xiàn)營收30.50億元，同比+46.32%；歸母凈利潤2.82億元，同比+0.24%；扣非凈利潤2.85億元，同比+76.03%；毛利率35.36%，同比-0.83pcts。計(jì)算得2022Q4單季度實(shí)現(xiàn)營收11.24億元，同比+40.23%，環(huán)比+39.53%；歸母凈利潤1.20億元，同比+27.96%，環(huán)比+47.29%；扣非凈利潤1.00億元，同比+22.27%，環(huán)比+12.93%。考慮半導(dǎo)體周期下行影響，我們下調(diào)2023-2024年業(yè)績預(yù)測并新增2025年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤為4.80（-0.18）/6.18（-0.34）/7.38億元，對應(yīng)EPS為1.49（-0.07）/1.92（-0.12）/2.29元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為29.3/22.8/19.1倍，我們看好公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的不斷拓展，維持“買入”評級。
訂單再創(chuàng)新高，新業(yè)務(wù)品類拓展，公司成長動力充足
2022年公司新增訂單42.19億元，同比+30.62%，其中半導(dǎo)體制程設(shè)備18億元，同比+60.71%。公司預(yù)計(jì)2023年新增訂單52-57億元，中值54.5億元，同比+29.18%，制程設(shè)備訂單20-25億元，中值22.5億元，同比+25%。業(yè)務(wù)上：濕法清洗設(shè)備方面，目前公司濕法設(shè)備已能滿足28nm全部濕法工藝需求，且全工藝機(jī)臺均有訂單。截至2022年底核心工序段的高階設(shè)備累計(jì)訂單量近20臺，14nm及以下制程有4臺訂單交付，2022年下半年首臺單晶槽式制絨清洗設(shè)備下線，目前近60臺制絨設(shè)備訂單在陸續(xù)交付中。爐管設(shè)備方面，8英寸爐管設(shè)備已有數(shù)臺訂單，12英寸爐管設(shè)備即將進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段。涂膠顯影設(shè)備方面，8英寸涂膠顯影設(shè)備已交付客戶驗(yàn)證，12英寸涂膠顯影設(shè)備在技術(shù)評估階段。系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)目前80%服務(wù)于半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司已成為國內(nèi)最大的高純工藝系統(tǒng)支持設(shè)備供應(yīng)商，目前支持設(shè)備業(yè)務(wù)量接近系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)總量的40%。服務(wù)上：公司已在合肥建有國內(nèi)首條完整部件清洗陽極產(chǎn)線，至2022年末，已通過近十位客戶驗(yàn)證并形成訂單。2022年初公司國內(nèi)首座完全國產(chǎn)化的12英寸晶圓先進(jìn)制程大宗氣體供應(yīng)工廠建成，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)自主建設(shè)大宗氣站零的突破。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲風(fēng)險、客戶驗(yàn)證不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。
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