>> 華西證券-教育行業(yè)周報：非學科培訓機構全部納入校外教育監(jiān)管與服務平臺-230408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 1293KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
唐爽爽 |
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本周觀點
本周建橋教育發(fā)布2022財年業(yè)績。公司實現(xiàn)收入/凈利為7.9/2.25億元，同比增長15.6%/25.7%。（1）2022/23學年公司在校生總人數為24467名，同比增長9%，主要來自專升本貢獻；（2）2022年平均學費為28398元，同比增長9.8%；（3）我們認為，公司已完成營利性轉設，未來學費仍有提升空間；結合臨港地區(qū)產業(yè)集群優(yōu)勢及政府支持，公司產教融合方面的優(yōu)勢值得關注，未來四期校舍投入后也有望拓展新的商業(yè)模式。
投資策略方面，（1）高教板塊繼續(xù)推薦中教控股、新高教集團；（2）K12學科培訓推薦學大教育：公司是雙減前少有的順利完成定增的公司、在手現(xiàn)金充裕，高中一對一培訓部分不受政策影響，公司近期也轉型拓展至職業(yè)教育領域；（3）素質教育推薦盛通股份：樂博有望在疫情后復蘇，疊加行業(yè)預收款由年度改為季度、利好行業(yè)集中度提升，浙江已將人工智能納入必修課，預計有利于行業(yè)滲透率提升。（4）職業(yè)培訓類推薦行動教育（受益于疫后改善，我們預計Q1業(yè)績靚麗）。
行情回顧：跑輸上證指數1.73PCT
本周中信教育下跌0.06%，上證指數上漲1.67%，跑輸大盤1.73PCT。2023年截至目前，中信教育指數上漲11.24%，上證指數上漲7.72%，跑贏大盤3.52PCT。
新聞摘要：四所北京高?；貞?035年全部搬遷雄安；《2022年網絡視聽職業(yè)教育研究報告》發(fā)布，泛網絡視聽產業(yè)市場規(guī)模超7000億元；教育部發(fā)布優(yōu)化調整高校20%左右學科專業(yè)布點；教育部發(fā)布非學科培訓機構全部納入校外教育監(jiān)管與服務平臺。
風險提示
疫情影響的不確定性：疫情恢復進度對線下教育帶來影響。教育行業(yè)政策變動風險：教育行業(yè)政策變動影響K12，職教和高教板塊公司的招生及收費等情況。招生人數不達預期風險：終端需求減弱或企業(yè)自身優(yōu)勢弱化等使招生困難。
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