久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧
　　截至4月7日，滬銅主力2305合約收盤69040元/噸，周內(nèi)銅價(jià)先跌后漲，跌幅0.23%，主要運(yùn)行區(qū)間68120-69800元。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　第一：海外衰退交易預(yù)期升溫，壓制銅價(jià)上方空間。3月歐美制造業(yè)均出現(xiàn)一定的回調(diào)，歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值為47.1，預(yù)期49，前值48.5；美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI46.3，預(yù)期47.5，前值47.7。第二：美非農(nóng)數(shù)據(jù)暫未大超預(yù)期，短期宏觀情緒波動(dòng)或不大。美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口增加23.6萬(wàn)人，預(yù)期值23萬(wàn)人，前值31.1萬(wàn)人；美國(guó)3月失業(yè)率降至3.5%，預(yù)期3.6%，前值3.6%。第三：精銅供應(yīng)量明顯提升，國(guó)內(nèi)去庫(kù)放緩。3月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量為95.14萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.36萬(wàn)噸，增幅為4.8%，同比增加12.1%，且較預(yù)期的94.95萬(wàn)噸多0.19萬(wàn)噸。1-3月累計(jì)產(chǎn)量為271.25萬(wàn)噸，同比增加21.02萬(wàn)噸，增幅為8.4%，SMM預(yù)計(jì)4月精銅產(chǎn)量95.39萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，本周國(guó)內(nèi)去庫(kù)明顯放緩，SHFE減815噸至155761噸。
　　行情展望及投資建議
　　美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)暫未大超預(yù)期，失業(yè)率維持低位，繼續(xù)支撐5月加息，海外經(jīng)濟(jì)存繼續(xù)走弱壓力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇，政策面預(yù)期仍偏強(qiáng)；基本面，國(guó)內(nèi)精銅供應(yīng)增量逐步兌現(xiàn)，去庫(kù)放緩，基本面支撐有所弱化。預(yù)計(jì)銅價(jià)仍將承壓運(yùn)行，下周波動(dòng)區(qū)間參考67000-69500元/噸。關(guān)注4月12日公布的美國(guó)3月通脹數(shù)據(jù)指引。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)超預(yù)期好轉(zhuǎn)；海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)。