>> 華創(chuàng)證券-家電行業(yè)深度研究報告-AI+智造系列一：AI顛覆商顯生態(tài)，交互平板迎新機遇-230409
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近期ChatGPT成為全球熱議話題，我們認為AIGC的商業(yè)化應用將極大推動各行各業(yè)發(fā)展。我們聯(lián)合電子組展開“AI+終端應用”系列研究，作為系列開篇，本篇圍繞智能交互平板行業(yè)展開，智能交互平板有望與AIGC在教育和會議場景中深度綁定，提升產品結構及行業(yè)滲透率。
ChatGPT與GPT4.0使AI商業(yè)化初步落地，AI的“iPhone時刻”來臨。OpenAI團隊推出的GPT（生成式預訓練語言模型）從1.0到4.0的發(fā)展可謂超神演化，通過“預訓練+微調”使得大模型顯著降低AI工程化門檻。2022年11月ChatGPT問世，與之前幾代的區(qū)別在于加入了RLHF（人類反饋強化學習）訓練模式，ChatGPT對人類意圖的理解已經達到非常高的程度。2023年3月GPT4.0發(fā)布，與上一版本相比最大特點是出現了多模態(tài)應用。事實上AI技術并非新鮮事物，為何此次ChatGPT的推出能夠引發(fā)全球轟動？我們認為其核心是ChatGPT代表著AI正在從感知智能向認知智能發(fā)展，代表了通用人工智能突破的可能性，正是“通用性”使得AI的“商業(yè)化”能夠初步落地，“AI的iPhone時刻”已經來臨。
AIGC應用集中于數字化程度高、內容需求豐富的行業(yè)。目前AIGC典型的應用是利用自然語言描述作為輸入，涵蓋多個交互領域，生成各種模態(tài)的數據。具體可分為：文本生成、音頻生成、圖像生成、視頻生成等，覆蓋傳媒、影視、電商、醫(yī)療以及金融等各行各業(yè)。AI的應用對于各類行業(yè)的賦能程度有所差異，其中：1）此前人力所不能及、AI能帶來顛覆性或創(chuàng)新性變革的行業(yè)最為受益——例如打破游戲行業(yè)的“不可能三角”、以及直接替代人工的虛擬人行業(yè)，而這將極大促進會議助手、遠程教育、遠程醫(yī)療、影視娛樂等領域發(fā)展，由此，也將直接利好消費電子和智能家居產品的滲透率提升與產品升級；2）通過AIGC應用實現降本增效、節(jié)省費用類的行業(yè)受益性次之——例如AIGC將重塑辦公、電商、營銷領域生產力和創(chuàng)新力。
智能交互平板賦能會議、教育場景，天然適配ChatGPT，也是微軟Copilot的重要硬件入口。智能交互平板（IFPD）近年來全球出貨量穩(wěn)步增長，2022年全球出貨量372萬臺，同比增長22.8%。其中教育類平板受益于教育貼息政策需求有望迎來第二春，會議類平板全球滲透率僅約3%仍有長期提升空間，創(chuàng)新類產品如健身鏡、美妝鏡百花齊放。IFPD符合會議高效化、智能化的趨勢，微軟Copilot及其他AIGC應用賦能交互平板后將對傳統(tǒng)會議和教學模式形成顛覆性的差異，產品滲透率有望迎來提升拐點。我們認為未來會議、教育類IFPD與人工智能技術有望深度融合，將成為AI落地應用的重要形式之一。
落地到品牌，我們認為，優(yōu)先受益的智能交互平板品牌或將具備以下特點：1）與微軟、Google、OpenAI等海外大廠有歷史合作關系的企業(yè)將占據直接先發(fā)對接優(yōu)勢；2）由于API接口優(yōu)先在海外落地，有為海外品牌代工生產的企業(yè)、或直接貼牌授權海外銷售的企業(yè)更占優(yōu)勢；3）國內互聯(lián)網大廠也正積極推出本土AI大模型，與國內大廠有歷史合作關系的、處于行業(yè)頭部具備品牌聲量的企業(yè)或更具優(yōu)勢。基于以上，推薦創(chuàng)維數字，并建議關注視源股份、康冠科技、鴻合科技、海信視像、四川長虹。
風險提示：AI應用落地不及預期，教育信息化政策落地不及預期，成本大幅波動風險。
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