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投資要點(diǎn)：
　　本周汽車板塊行情表現(xiàn)：本周滬深300環(huán)比上漲1.79%；汽車板塊整體下跌2.40%，漲幅在31個(gè)行業(yè)中排第31。細(xì)分行業(yè)中，（1）整車：綜合乘用車、商用載貨車、商用載客車子板塊分別變動(dòng)-2.12%、-3.33%、-3.21%。（2）汽車零部件：車身附件及飾件、底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、輪胎輪轂、其他汽車零部件、汽車電子電氣系統(tǒng)子板塊分別變動(dòng)-1.44%、-3.52%、-1.09%、-2.94%、-1.78%；（3）汽車服務(wù)：汽車經(jīng)銷商、汽車綜合服務(wù)子板塊分別變動(dòng)0.49%、-1.17%。（4）其他交運(yùn)設(shè)備：其他運(yùn)輸設(shè)備、摩托車子板塊分別變動(dòng)1.06%、-3.35%。
　　特斯拉公布一季度產(chǎn)量及交付量數(shù)據(jù)，均再創(chuàng)新高。近期特斯拉公布2023年一季度產(chǎn)量和交付量數(shù)據(jù)，環(huán)比來看產(chǎn)量基本持平，交付量實(shí)現(xiàn)小幅增長。其中單季度產(chǎn)量為44.1萬輛，環(huán)比+0%，同比+44%，Model S/X產(chǎn)量1.9萬輛，環(huán)比-6%，同比+37%，Model 3/Y產(chǎn)量2.1萬輛，環(huán)比+1%，同比+45%；單季度交付量為42.3萬輛，環(huán)比+4%，同比+36%，其中ModelS/X交付量1.1萬輛，環(huán)比-38%，同比-27%，Model 3/Y交付量41.2萬輛，環(huán)比+6%，同比+40%。另據(jù)乘聯(lián)會(huì)近期數(shù)據(jù)，特斯拉中國3月批發(fā)銷量達(dá)8.9萬輛，環(huán)比+19%，同比+35%；一季度批發(fā)銷量累計(jì)22.9萬輛，環(huán)比+1%，同比+26%。
　　柏林及得州工廠產(chǎn)能提升迅速。據(jù)特斯拉財(cái)報(bào)，2022年末特斯拉產(chǎn)能包括加州工廠65萬輛/年、上海、柏林、得州工廠分別超過75萬輛/年、25萬輛/年、25萬輛/年，其中柏林、得州工廠對(duì)應(yīng)的周產(chǎn)量為3000輛。目前柏林、得州工廠仍在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，3月26日和4月3日特斯拉先后宣布柏林工廠周產(chǎn)量達(dá)到5000輛、得州工廠周產(chǎn)量達(dá)到4000輛，產(chǎn)量提升迅速。而在今年3月1日舉辦的投資者日活動(dòng)中，特斯拉宣布將在墨西哥蒙特雷建設(shè)超級(jí)工廠，用于生產(chǎn)下一代車型。
　　美國市場車型售價(jià)再次下調(diào)，現(xiàn)有車型延續(xù)以價(jià)換量。近期特斯拉再次下調(diào)美國市場各車型價(jià)格，其中兩款Model 3車型價(jià)格下降1000美元，兩款Model Y車型價(jià)格下降2000美元，Model S/X價(jià)格下降5000美元。今年以來特斯拉在全球市場下調(diào)車型售價(jià)，車型性價(jià)比進(jìn)一步提升。而從中長期來看，多款新車型將逐步成為新的增長點(diǎn)。特斯拉的電動(dòng)重卡Semi去年12月開始交付；電動(dòng)皮卡Cybertruck今年將進(jìn)入試生產(chǎn)階段，2024年大規(guī)模量產(chǎn)；特斯拉另有三款尚未正式公布的新車型，其中的小型乘用車成本僅為Model 3/Y的50%，向市場空間更為廣闊的入門級(jí)市場拓展，有望憑借特斯拉的品牌溢價(jià)、技術(shù)革新和降本能力在全球范圍內(nèi)成為新一代的暢銷車型。
　　投資策略：2023年新能源汽車、汽車出口等有望延續(xù)較快增長態(tài)勢。乘用車整車，可關(guān)注新能源汽車銷量表現(xiàn)強(qiáng)勢、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善的自主龍頭；汽車零部件，可持續(xù)關(guān)注智能駕駛、智能座艙、輕量化等增量領(lǐng)域，以及與比亞迪、新勢力等新能源車企深度合作、產(chǎn)品價(jià)值量受益于車型配置提升的傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商；重卡產(chǎn)業(yè)鏈，可適當(dāng)關(guān)注重卡整車及上游柴油機(jī)、尾氣后處理等零部件供應(yīng)商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量波動(dòng)、行業(yè)競爭格局趨于激烈；原材料價(jià)格、海運(yùn)費(fèi)等波動(dòng)較大，影響行業(yè)盈利水平；匯率波動(dòng)較大，影響部分外銷收入占比較高的企業(yè)匯兌損益。