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每周一談：價(jià)格戰(zhàn)延續(xù)特斯拉有望推出低價(jià)車型
　　特斯拉發(fā)布2023年Q1全球生產(chǎn)及交付報(bào)告。Q1特斯拉交付42.29萬輛，創(chuàng)下歷史新高，同比增長36.4%，環(huán)比增長4.3%，產(chǎn)量44.08萬輛。特斯拉計(jì)劃今年生產(chǎn)180萬至200萬輛汽車，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們預(yù)計(jì)特斯拉很有可能會再度降價(jià)或推出低價(jià)車型以促進(jìn)銷量進(jìn)一步增長。
　　特斯拉“宏圖計(jì)劃”第三篇章的完整文件透露特斯拉接下來的產(chǎn)品計(jì)劃，包含推出三款全新的電動汽車，其中最受關(guān)注的是一款搭載53kWh磷酸鐵鋰（LFP）電池的緊湊型低價(jià)車型，其銷量將達(dá)到4200萬臺，幾乎是Model 3和Model Y銷量的兩倍。我們預(yù)計(jì)該車的起售價(jià)將在15萬元左右，殺入比亞迪擁有定價(jià)權(quán)的“10萬元-20萬元”價(jià)格區(qū)間，將對新能源汽車市場產(chǎn)生巨大影響。
　　15萬至20萬元價(jià)格區(qū)間是新能源汽車市場的必爭之地，特斯拉推出低價(jià)車型，將加速市場下沉，與中國新能源車企展開更激烈的直接競爭，影響比亞迪、廣汽、長安、吉利、長城等中國傳統(tǒng)車企以及小鵬、零跑、哪吒等造車新勢力。得益于關(guān)鍵原材料磷酸鐵鋰價(jià)格的下跌，新能源汽車仍有一定的價(jià)格調(diào)整空間，疊加燃油車價(jià)格調(diào)整延續(xù)，市場格局的演變值得期待。我們預(yù)計(jì)價(jià)格戰(zhàn)將在較長時(shí)間內(nèi)持續(xù)，在銷量提升預(yù)期下建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)個(gè)股，如拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)、寧德時(shí)代、三花智控、新泉股份、雙環(huán)傳動等。
　　市場回顧：
　　截至4月7日收盤，汽車板塊-2.4%，滬深300指數(shù)1.8%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)4.2個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個(gè)板塊中位列第31位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊1.4%，在申萬31個(gè)板塊中位列第23位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：絕大部分板塊出現(xiàn)下跌，其他運(yùn)輸設(shè)備（1.1%）為唯一上漲板塊，底盤與發(fā)動機(jī)系統(tǒng)（-3.5%）、摩托車（-3.3%）和商用載貨車（-3.3%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，其他運(yùn)輸設(shè)備（19.2%）、汽車綜合服務(wù)（16.1%）和商用載客車（15.6%）漲幅居前，綜合乘用車（-4.5%）、其他汽車零部件（-3.4%）和電動乘用車（-3%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：光庭信息、中路股份、超捷股份、玲瓏輪胎、西菱動力。
　　漲跌幅后五名：超達(dá)裝備、凱龍高科、繼峰股份、騰龍股份、嶸泰股份。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會，新能源電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)