>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點2023年第10期：交投熱情升溫，成長仍為短期主線-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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A股主要股指全線上漲，一級行業(yè)漲多跌少：本周A股主要股指全線上漲，并且漲幅均大于其他國際股票指數(shù)，其中科創(chuàng)50漲幅最大，為7.35%，深證成指上漲2.06%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%，滬深300上漲1.79%，上證綜指上漲1.67%。本周申萬一級行業(yè)漲多跌少，通信、電子、計算機行業(yè)領(lǐng)漲其他行業(yè)，分別上漲7.94%、6.69%、5.55%。
市場交投熱情升溫，科技板塊表現(xiàn)亮眼：周內(nèi)兩市日均交易額為12066.05億元，較上周大幅增加20.05%。本周市場交易熱度較上周有所回暖，主要寬幅股指換手率震蕩上漲。分行業(yè)看，本周計算機板塊表現(xiàn)亮眼，當周成交額居首，為7638.15億元。
融資融券活躍依舊，外資小幅流出：截至4月7日收盤，A股市場融資融券余額為16273.04億元，較上周增加207.18億元，周內(nèi)兩融交易額為4563.30億元。分行業(yè)看，本周融資凈流出的一級行業(yè)占多數(shù)，電子、計算機、傳媒板塊的融資凈流入領(lǐng)先其他板塊；電力設(shè)備（-10.31億元）、醫(yī)藥生物（-6.95億元）、房地產(chǎn)（-5.18億元）板塊融資凈流出額居前。本周北向資金凈流出30.72億元，周內(nèi)成交額為2737.27億元。
投資建議：海外方面，3月美國季調(diào)后新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為23.6萬人，低于前值32.6萬人，就業(yè)人數(shù)增長放緩，但勞動參與率升至62.6%，為2020年3月以來的最高水平，失業(yè)率降至3.5%，顯示勞動力市場整體仍較具韌性，市場對美聯(lián)儲5月加息25個基點的預(yù)期升溫。國內(nèi)方面，3月財新服務(wù)業(yè)PMI錄得57.8，較前值上升2.8個百分點，已連續(xù)三個月處于擴張區(qū)間。疫情積壓需求加速釋放影響下，服務(wù)業(yè)修復速度快于制造業(yè)，經(jīng)濟恢復勢頭有所分化。本周A股市場交投熱情升溫，兩市成交額連續(xù)四個交易日超萬億元，TMT板塊成交占比再創(chuàng)歷史新高。電子、通信板塊仍為資金追捧熱點，成長板塊短期確定性依舊顯著。預(yù)計隨著一季報逐漸披露，市場將更加關(guān)注板塊內(nèi)業(yè)績驗證情況，未來行情走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。行業(yè)配置方面：1）產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動下，企業(yè)加速布局AI+領(lǐng)域，新科技落地可期，可關(guān)注傳媒、計算機等有望充分受益于技術(shù)進步，且估值、業(yè)績修復空間較大的板塊；2）地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)延續(xù)復蘇，疊加竣工端明顯回暖，可沿著地產(chǎn)后周期鏈條布局家電、建材等較具業(yè)績改善彈性板塊。
風險因素：經(jīng)濟修復不及預(yù)期；地緣政治風險波動；監(jiān)管政策變動。
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