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安信視點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇溫和，權(quán)益市場(chǎng)影響積極
　　上周四，港股低開(kāi)后快速走弱，恒指盤(pán)初一度跌超0.8%，隨后持續(xù)拉升轉(zhuǎn)漲，午后維持震蕩。恒生指數(shù)收漲0.28%，報(bào)20331.2點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲0.1%，報(bào)4237.63點(diǎn)，恒生國(guó)企指數(shù)漲0.27%，報(bào)6894.05點(diǎn)。全日市場(chǎng)成交額縮至1016.86億港元，南向資金凈買(mǎi)入38.85億港元。
　　個(gè)股來(lái)看，海吉亞醫(yī)療6078.HK表現(xiàn)優(yōu)異，截至收盤(pán)漲2.78%。2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.96億元，同比增長(zhǎng)38.0%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)6.07億元，同比增長(zhǎng)34.7%。新自建醫(yī)院快速實(shí)現(xiàn)月度盈虧平衡，內(nèi)生發(fā)展及外延并購(gòu)有序推進(jìn)。新自建醫(yī)院聊城海吉亞于2022年4月開(kāi)始投入運(yùn)營(yíng)，同年11月實(shí)現(xiàn)月度盈虧平衡。德州海吉亞、無(wú)錫海吉亞和常熟海吉亞預(yù)計(jì)分別于2023年、2024年和2025年開(kāi)業(yè)?？傮w看，通過(guò)內(nèi)生發(fā)展及外延并購(gòu)兩條腿走路的發(fā)展戰(zhàn)略，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，床位數(shù)有望進(jìn)一步提升。我們預(yù)計(jì)公司在2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為7.09億元、9.53億元和12.06億元。海吉亞醫(yī)療是安信國(guó)際4月金股，4月首周漲近10%，推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
　　宏觀來(lái)看，近期新房銷(xiāo)售環(huán)比延續(xù)回升，二手房銷(xiāo)售維持高位，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)自于網(wǎng)簽，存在滯后的可能。而觀察高頻的人流數(shù)據(jù)，以地鐵客運(yùn)量、擁堵指數(shù)代表的市內(nèi)人基本走平，而航空?qǐng)?zhí)飛代表的城市間的人口流動(dòng)基本穩(wěn)定，表明居民部門(mén)積壓需求的釋放或已結(jié)束。在居民部門(mén)恢復(fù)動(dòng)能放緩的同時(shí)，市場(chǎng)的關(guān)注更多集中在企業(yè)、尤其是民營(yíng)企業(yè)部門(mén)的復(fù)蘇情況。過(guò)去三年疫情疊加行業(yè)監(jiān)管政策對(duì)民營(yíng)企業(yè)部門(mén)形成了不小的沖擊，導(dǎo)致企業(yè)增加資本開(kāi)支、擴(kuò)大生產(chǎn)的意愿難以快速恢復(fù)。對(duì)于這一領(lǐng)域的變化，政府今年始終保持高度的關(guān)注，無(wú)論新任政府在兩會(huì)期間的表態(tài)，還是近期各部委密集的政策出臺(tái)，都在致力于改善企業(yè)家信心和預(yù)期、引導(dǎo)企業(yè)家形成穩(wěn)定的政策預(yù)期。不過(guò)考慮到政策的見(jiàn)效存在時(shí)滯、市場(chǎng)預(yù)期改善需要時(shí)間，民營(yíng)企業(yè)和外資行為模式的轉(zhuǎn)變?nèi)匀恍枰却?。在此背景下，今年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程或?qū)⒊尸F(xiàn)出持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)、節(jié)奏總體溫和的態(tài)勢(shì)，這一宏觀環(huán)境中期來(lái)看對(duì)權(quán)益市場(chǎng)影響積極。
　　分析師：韓致立