>> 廣發(fā)證券-太平鳥(603877)23Q1經營狀況向好,大股東擬全額參與定增彰顯信心-230412
| 上傳日期: |
2023/4/13 |
大小: |
807KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
廣發(fā)證券 |
| 評級: |
買入 |
作者: |
糜韓杰 |
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公司2023年第一季度經營狀況向好。根據公司4月10日公告,公司2023年第一季度營業(yè)收入約20.74億元,同比減少16%左右,歸母凈利潤2.16億元,同比增長14%左右,扣非歸母凈利潤1.77億元,同比增長58%左右。公司扣非歸母凈利潤率8.53%左右,較上年同期4.56%大幅提升,且創(chuàng)公司2017年上市以來新高。公司利潤增長、盈利能力顯著提升主要得益于:(1)公司致力于提升太平鳥品牌價值和改善經營質量,零售折率有較明顯提升,進而帶動毛利率改善;(2)公司持續(xù)推進降本控費,經營費用有較大下降。 大股東擬全額參與定增彰顯信心。根據公司3月22日公告,公司擬向控股股東的全資子公司禾樂投資發(fā)行股票,數量不低于47058824股且不超過58823529股,募集資金總額不低于8億元且不超過10億元,扣除發(fā)行費用后,全部用于公司補充流動資金。大股東擬全額參與定增,體現了對于公司發(fā)展戰(zhàn)略的支持,發(fā)展前景的信心,同時定增資金有利于公司進一步優(yōu)化資產結構,為公司健康快速發(fā)展提供保障。 看好公司2023年業(yè)績有望大幅回彈。首先,公司2022年受疫情影響大,伴隨國內防疫政策優(yōu)化,消費回暖,看好公司今年疫后復蘇。其次,公司今年第一季度利潤增長超預期,開局優(yōu)秀。第三,公司于2022年底公告組織架構調整,有望進一步優(yōu)化資源配置,更好地滿足業(yè)務發(fā)展的需要。最后,公司穩(wěn)步推進數字化轉型,成效有望逐步顯現。 盈利預測與投資建議。2022-2024年EPS預計分別為0.42元/股、1.48元/股、1.72元/股。參考可比公司平均估值,給予公司2023年15倍PE,合理價值22.20元/股,維持“買入”評級。 風險提示。市場競爭加劇、未能準確把握市場流行趨勢變化、供應鏈響應響應速度緩慢的風險
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