>> 中銀證券-一季度進出口數(shù)據(jù)點評：出口同比增速明顯超預期-230413
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳琦,朱啟兵 |
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出口同比增速明顯超預期。東盟是3月出口超預期的重要貢獻項。輕工業(yè)品出口表現(xiàn)回溫、汽車產(chǎn)業(yè)鏈維持穩(wěn)健。民企發(fā)力外貿訂單，助力出口表現(xiàn)改善。
出口同比增速明顯超預期。4月13日，海關總署公布數(shù)據(jù)顯示，以美元計價，一季度，我國出口同比增速轉正，實現(xiàn)0.5%，較1-2月明顯加快7.3個百分點；進口同比下降7.1%，降幅較1-2月收窄3.1個百分點。單月數(shù)據(jù)表現(xiàn)更加超預期，中國3月出口同比增長14.8%，此前wind預期增速為-5.1%。進口同比下降1.4%，而wind預期降幅為4.9%；貿易順差實現(xiàn)881.9億美元。
按人民幣計價，一季度，中國出口同比增長8.4%，較1-2月明顯加快7.5個百分點，進口同比增速實現(xiàn)0.2%，較1-2月轉正，增速改善3.1個百分點。單月數(shù)據(jù)方面，中國3月出口同比增長23.4%，進口同比增長6.1%，3月貿易順差實現(xiàn)6010.1億元。
東盟是3月出口超預期的重要貢獻項。分國別看，3月我國對東盟進出口總額實現(xiàn)896.5億美元，占比16.5%，東盟仍是我國第一大貿易伙伴，其中，出口同比增長35.4%，增速較1-2月加快27.9個百分點；進口同比下滑2.2%，降幅較1-2月收窄5.5個百分點。3月，對歐盟進出口總額710.4億美元，占比13.8%；其中，出口同比增長3.4%，增速較1-2月明顯加快15.6個百分點；進口同比增長3.4%，增速較1-2月改善8.9個百分點。1-2月對美國進出口總額597.6億美元，占比11.4%，其中，出口同比下降7.7%，降幅較1-2月收窄14.1個百分點；進口同比上升5.6%，增速較1-2月明顯改善10.6個百分點。
從國別角度看，3月我國對東盟出口同比增速明顯加快，東盟在我國外貿中的占比提升，是月內出口的重要貢獻項，為當月出口同比增速貢獻6.33個百分點。另外，3月我國對美歐出口貿易表現(xiàn)也有所改善，其中對歐出口實現(xiàn)正向拉動。值得一提的是，一季度我國對其他RCEP成員國進出口同比增長7.3%，較1-2月明顯加快4.2個百分點。
輕工業(yè)品出口表現(xiàn)回溫、汽車產(chǎn)業(yè)鏈維持穩(wěn)健。著眼產(chǎn)品結構，3月我國多數(shù)產(chǎn)品出口金額同比增速明顯改善，部分同比負增長的產(chǎn)品降幅也較1-2月有所收窄。出口增速改善較為明顯的產(chǎn)品主要為輕工品及工業(yè)半成品：3月塑料制品、家用陶瓷器皿及玩具出口累計同比增速均由負轉正，增幅環(huán)比均實現(xiàn)10%以上的改善。此外，3月箱包及類似容器累計出口同比增速實現(xiàn)29.1%，增幅較1-2月明顯加快25.8個百分點。工業(yè)半成品中，出口同比增速維持較快的產(chǎn)品仍主要為鋼材、汽車及底盤和汽車零件，同比增速分別實現(xiàn)36.7%、81.6%和11.3%，較1-2月分別改善9.2、16.4和7.3個百分點。
進口方面，一季度，我國進口同比增幅維持較快的產(chǎn)品主要為初級產(chǎn)品，如農產(chǎn)品、能源類產(chǎn)品及紙漿、肥料等周期品。
民企發(fā)力外貿訂單，助力出口表現(xiàn)改善。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，一季度我國有進出口實績的民營企業(yè)為38.4萬家，增加7.5%，進出口總值實現(xiàn)5.18萬億元，增長14.4%，好于一季度進出口增速整體表現(xiàn)（4.8%）。疫情防控壓力減緩后，民營企業(yè)積極發(fā)力外貿訂單：據(jù)海關總署對樣本訂單跟蹤數(shù)據(jù)顯示，新增出口訂單金額增長的企業(yè)比重已連續(xù)三個月環(huán)比提升，民企發(fā)力外貿產(chǎn)生的供給回補或是外貿出口表現(xiàn)改善的重要原因。
風險提示：全球通脹韌性較強；地緣關系不確定因素增加。
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