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銀行次級債：信用利差、條款利差、等級利差各評級/等級債券均收窄
　　供給節(jié)奏：本周主要銀行發(fā)行二級資本債775億元，發(fā)行銀行永續(xù)債15億元，2023年累計(jì)發(fā)行2556億元。2023年累計(jì)發(fā)行銀行二級資本債2456億元，發(fā)行銀行永續(xù)債100億元，合計(jì)2556億元。
　　利差走勢：信用利差、條款利差、等級利差各評級/等級債券均收窄
　　信用利差方面，二級資本債、永續(xù)債信用利差各評級債券均收窄。
　　品種利差方面，二級資本債品種利差除AA+外各評級均收窄、永續(xù)債品種利差各評級債券均收窄。
　　條款利差方面，二級資本債、永續(xù)債條款利差各評級債券均收窄。
　　期限利差方面，二級資本債期限利差各評級債券走勢分化、永續(xù)債期限利差各評級債券均走闊。
　　等級利差方面，二級資本債等級利差各期限債券均收窄、永續(xù)債等級利差除5Y外各期限債券均收窄。
　　永續(xù)債除AA外各評級債券相對二級資本債溢價(jià)，本周銀行次級債品種利差除AA外各評級均收窄。
　　二級成交：換手率持續(xù)走低，高低估值成交占比均下降。截至5月6日，大行、股份行、城農(nóng)商行換手率均不超過1.5%；5月二級資本債高估值成交占比約為4.4%，永續(xù)債高估值成交占比為0（后續(xù)底層數(shù)據(jù)暫未更新）。
　　負(fù)面事件：本周無不贖回。2023年共5只二級資本債不贖回。
　　券商/保險(xiǎn)/租賃債：券商債信用利差整體收窄，二級資本債、永續(xù)債條款利差均走闊
　　利差走勢：券商債信用利差整體收窄，二級資本債、永續(xù)債條款利差均走闊
　　信用利差方面，本周證券公司債各評級信用利差整體收窄，AA+、AA均收窄5.84BP。
　　期限利差方面，本周證券公司債各評級期限利差整體走闊，AA+、AA均走闊5.21BP。
　　等級利差方面，本周證券公司債等級利差除5Y外各期限債券均收窄，3Y、5Y分別處于100%、99%的歷史高位。
　　條款利差方面，本周券商二級資本債條款利差約為49.79BP（對比券商普通債，下同），相較上周走闊2.71BP；券商永續(xù)債條款利差約為72.90BP（對比券商普通債，下同），相較上周走闊6.48BP。
　　二級成交：券商、保險(xiǎn)、租賃債成交價(jià)格穩(wěn)定，租賃ABS高低估值成交占比均上行，券商債換手率重回高點(diǎn)。截至5月6日，5月證券公司債、保險(xiǎn)公司債、租賃債5月高低估值成交占比均有所下降；租賃ABS5月高低估值成交占比均呈上升趨勢。4月券商普通債、二級資本債、永續(xù)債換手率相較上月均增加約2pct；租賃債、租賃ABS較上月變動幅度均不超過1pct（后續(xù)底層數(shù)據(jù)暫未更新）。
　　負(fù)面事件：2023年以來，暫無新增保險(xiǎn)債不贖回情況。
　　同業(yè)存單：本周主要銀行同業(yè)存單累計(jì)發(fā)行7041億元，凈融資1379億元
　　供給節(jié)奏：從量來看，本周國有銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)商行同業(yè)存單累計(jì)發(fā)行7041億元，凈融資1379億元。
　　一級價(jià)格：截至4月14日，4月除國有銀行平均發(fā)行利率較3月均有所上升外，份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)商行平均發(fā)行利率較3月均有所下降。
　　期限結(jié)構(gòu)：6個(gè)月、1年期存單發(fā)行占比邊際上升。
　　利差走勢：本周同業(yè)存單期限利差整體收窄，其中AAA、AAA-均收窄2.02BP；1Y等級利差相同4月10日保持一致（AA對比AAA）；2023年3月存單MLF溢價(jià)較2023年2月上行，存單信用利差較2023年2月下行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　不贖回風(fēng)險(xiǎn)。