>> 國盛證券-遙望科技(002291)發(fā)布股權(quán)激勵(lì)草案，彰顯長期增長信心-230415
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 309KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
杜玥瑩,顧晟 |
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事件：4月11日，公司發(fā)布2023年股票期權(quán)激勵(lì)草案，本次計(jì)劃授予的股票期權(quán)數(shù)量為4000萬股，約占公司股本總額的4.39%，將分三次行權(quán)，行權(quán)價(jià)格為14.33元/股，激勵(lì)對(duì)象共計(jì)269人，通過此次激勵(lì)計(jì)劃有望同公司核心管理人員形成深度綁定，激發(fā)增長活力。
以高管與業(yè)務(wù)骨干為授予對(duì)象，以3年收入為考核目標(biāo)。1）本激勵(lì)計(jì)劃覆蓋范圍較廣，除核心管理層外亦包含業(yè)務(wù)人才：授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)269人，為公司（含子公司）任職的董事、高管、中層管理人員和業(yè)務(wù)骨干，包括但不限于副董事長李剛、副總經(jīng)理何建峰、董事馬超等；2）激勵(lì)考核以收入為考核標(biāo)準(zhǔn)，疊加個(gè)人績效考核系數(shù)，2023-2025年考核目標(biāo)值為同比2022年?duì)I收分別增長30%/45%/60%，觸發(fā)值為20%/35%/50%，當(dāng)業(yè)績完成度大于等于目標(biāo)值時(shí)，公司層面行權(quán)比例為100%，當(dāng)大于等于觸發(fā)值小于目標(biāo)值時(shí)，行權(quán)比例為80%，未達(dá)觸發(fā)值則當(dāng)年度不得行權(quán)，同時(shí)根據(jù)內(nèi)部績效制度對(duì)個(gè)人進(jìn)行考核，評(píng)價(jià)結(jié)果分別對(duì)應(yīng)100%/80%/60%/0%的行權(quán)比例，在公司業(yè)績考核達(dá)到觸發(fā)值的前提下，激勵(lì)對(duì)象個(gè)人當(dāng)年實(shí)際可行權(quán)額度=個(gè)人當(dāng)年計(jì)劃行權(quán)額度×公司層面行權(quán)比例×個(gè)人層面行權(quán)比例；3）本次期權(quán)授予計(jì)劃分3期行權(quán)，各期行權(quán)比例分別為40%/30%/30%，行權(quán)價(jià)格為14.33元/股。
定增及回購為激勵(lì)股票來源，激勵(lì)成本預(yù)計(jì)約1.12億元。1）公司擬回購部分公司股份用于激勵(lì)，回購金額不低于1.5億元且不超過3億元，截至2月28日，已累計(jì)回購476萬股，使用資金0.69億元，除回購?fù)?，也將通過向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行股票完成行權(quán)；2）以4月11日收盤價(jià)為測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，則預(yù)計(jì)本次授予的激勵(lì)成本總額約為1.12億元，若假設(shè)3年內(nèi)業(yè)績目標(biāo)均達(dá)成且所有激勵(lì)股票全部實(shí)現(xiàn)行權(quán)，則對(duì)應(yīng)2023-2026年將分別產(chǎn)生0.39/0.46/0.21/0.06億元的成本攤銷。
兩次股權(quán)激勵(lì)，彰顯增長決心。2021年公司所發(fā)行的股票期權(quán)及限制性股票激勵(lì)計(jì)劃尚在實(shí)施中，涉及標(biāo)的股票數(shù)為5074萬股，約占股本總額的5.57%，疊加本次激勵(lì)股票數(shù)，合計(jì)占比為9.96%，兩次股權(quán)激勵(lì)覆蓋時(shí)間跨度為2021-2025年，截至目前第一期股權(quán)激勵(lì)2021年目標(biāo)超額達(dá)成。作為國內(nèi)直播電商行業(yè)頭部MCN，公司始終位于行業(yè)前列，在抖音、快手雙平臺(tái)均實(shí)現(xiàn)高速擴(kuò)張，本次股權(quán)激勵(lì)將同2021年期激勵(lì)方案實(shí)現(xiàn)接力，有助于持續(xù)激發(fā)公司增長活力，形成同優(yōu)質(zhì)人才的長期、深度綁定。
投資建議：公司作為國內(nèi)直播電商行業(yè)頭部MCN，已實(shí)現(xiàn)三大平臺(tái)覆蓋，擁有強(qiáng)大供應(yīng)鏈資源及主播矩陣，未來將持續(xù)深耕；伴隨消費(fèi)環(huán)境回暖，政策端持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績有望進(jìn)一步釋放。我們預(yù)計(jì)公司2023-2024營業(yè)收入分別為53.0億元/65.8億元，歸母凈利潤3.6億元/5.7億元，EPS分別為0.39、0.62元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)22元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
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