>> 申萬宏源-公用事業(yè)行業(yè)研究-新型電力系統(tǒng)(公用環(huán)保)周報：“西氫東送”管道項(xiàng)目啟動千億市場逐步打開-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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| 940KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
查浩,鄒佩軒,傅浩瑋 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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電力：3月二、三產(chǎn)用電增速超預(yù)期居民用電增速回落
近日國家能源局發(fā)布3月份全社會用電量數(shù)據(jù)。3月份全社會用電量7369億千瓦時，同比增長5.9%。其中，第一、二、三產(chǎn)業(yè)用電量分別同比增長17.1%、6.4%、14.0%，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比下降5.7%。1-3月全社會用電量累計(jì)21203億千瓦時，同比增長3.6%。其中，第一、二、三產(chǎn)業(yè)用電量分別同比增長9.7%、4.2%、4.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長0.2%。
環(huán)比來看，1-2月全社會用電量累計(jì)13834億千瓦時，同比增長2.3%。其中第一、二、三產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民用電量分別同比增長6.2%、2.9%、-0.2%和2.7%。2023年3月份第二產(chǎn)業(yè)用電量增速環(huán)比大幅增加，與出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁交相呼應(yīng)。第三產(chǎn)業(yè)大幅修復(fù)，預(yù)計(jì)與疫情放開后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)，城鄉(xiāng)居民用電增速同比下降，預(yù)計(jì)主要與基數(shù)效應(yīng)以及氣溫有關(guān)。
投資分析意見：根據(jù)中電聯(lián)2月預(yù)測，正常氣候情況下，預(yù)計(jì)2023年全國全社會用電量9.15萬億千瓦時，比2022年增長6%左右，電力供需仍整體偏緊。我們分析我國當(dāng)前正處于新一輪電力體制改革的前夕，同時煤價從供需兩方面承壓，建議從四個方向精選標(biāo)的：1）火電轉(zhuǎn)型新能源的運(yùn)營商：推薦申能股份、內(nèi)蒙華電、中國電力、華電國際。2）純綠電公司：推薦嘉澤新能、大唐新能源、港股龍?jiān)措娏?、三峽能源，建議關(guān)注廣宇發(fā)展、金開新能等。3）新能源裝機(jī)上量利好儲能和綜合能源板塊：建議關(guān)注南網(wǎng)科技、南網(wǎng)儲能等。4）全國電價上行預(yù)期下，預(yù)計(jì)新疆將成為新時代能源洼地，有望得到價值重估，推薦天富能源。
環(huán)保：“西氫東送”管道項(xiàng)目啟動千億市場逐步打開
隨著“西氫東送”輸氫管道被納入全國一張網(wǎng)規(guī)劃，我國首個純氫長輸管道項(xiàng)目啟動，市場空間達(dá)千億。2023年4月10日，“西氫東送”輸氫管道示范工程已被納入《石油天然氣“全國一張網(wǎng)”建設(shè)實(shí)施方案》，標(biāo)志著我國氫氣長距離輸送管道進(jìn)入新發(fā)展階段。此次項(xiàng)目，中石化將投資205億元用于在內(nèi)蒙古烏蘭察布建設(shè)綠色電力和氫能綜合項(xiàng)目，該計(jì)劃包括陸上風(fēng)電制氫一體化工程和400公里長的輸氫管道，將連接烏蘭察布的制氫廠和中石化在北京的燕山石化，年吞吐量為10萬噸氫氣，并預(yù)留50萬噸每年的遠(yuǎn)期提升潛力。我們認(rèn)為此次長距離輸氫管道的建設(shè)將為我國在未來風(fēng)光發(fā)電-綠電制氫-氫氣管輸-煉化與交通用氫的一體化氫產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式做出示范效應(yīng)。同時，我們認(rèn)為到2030年我國在制氫+運(yùn)氫環(huán)節(jié)的市場空間將到達(dá)千億。
投資分析意見：我們建議關(guān)注氫能上游產(chǎn)業(yè)鏈：1）制氫環(huán)節(jié)：我們認(rèn)為堿性水電解制氫與PEM水電解制氫兩種路線都有廣闊成長空間，建議關(guān)注隆基綠能、陽光電源、華光環(huán)能、華電重工、寶豐能源、中國旭陽集團(tuán)；2）儲運(yùn)環(huán)節(jié)：我們認(rèn)為高壓儲氫罐在短中期極具成長性，建議關(guān)注具有高壓儲氫罐生產(chǎn)能力的開山股份、國富氫能（未上市）、奧揚(yáng)科技（未上市）、中材科技，以及在高壓儲氫瓶上用到的關(guān)鍵材料——碳纖維領(lǐng)域，建議關(guān)注中復(fù)神鷹。液氫產(chǎn)業(yè)鏈未來2-3年迎來突破，氫氣液化設(shè)備國產(chǎn)化值得關(guān)注，建議關(guān)注蜀道裝備、中泰股份；3）加氫環(huán)節(jié)：隨著氫能行業(yè)的發(fā)展，上游加氫環(huán)節(jié)也將近一步強(qiáng)化，未來2-3年將有序放量，建議關(guān)注冰輪環(huán)境、厚普股份。
風(fēng)險提示：新能源建設(shè)投資不及預(yù)期，氫能相關(guān)政策不及預(yù)期
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