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本期投資提示：
　　3月國內新能源汽車環(huán)比改善。根據中汽協數據，2023年3月國內新能源汽車銷量65.3萬輛，同比增長35%，環(huán)比增長24%；3月新能源車滲透率26.6%，同比+5pct，環(huán)比基本持平。1月份受到假期因素的影響，同時22年年末補貼退坡前的搶裝透支了部分銷量，導致年初新能源車下滑明顯；2月份開始銷量環(huán)比修復，3月環(huán)比繼續(xù)修復，Q1銷量接近160萬輛，后續(xù)電動車銷量逐季提升，全年銷量預計900萬輛左右，同比增長30%以上。
　　本周行情回顧：本周（2023/4/10-2023/4/14）滬深300指數跌幅0.76%，其中電力設備上漲0.10%，跑贏滬深300指數0.86pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第9；本周申萬電力設備二級行業(yè)中，電源設備、電池漲幅靠前，分別上漲2.75%、1.93%，風電、光伏跌幅靠前，分別下跌2.17%、1.99%；截至2023年4月14日，今年以來申萬電力設備指數累計下跌1.99%，跑輸滬深300指數7.68pct。
　　行業(yè)動態(tài)：本周產業(yè)鏈價格持續(xù)調整，產業(yè)鏈環(huán)節(jié)相關產品全面下跌，年初以來受到下游采購減少的影響，材料環(huán)節(jié)全面調整，未來碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。光伏方面，本周硅料價格繼續(xù)下跌，國內硅料價格區(qū)間在18.2-19.6萬元/噸，當前國內一線硅料企業(yè)的硅料均價維持在19.5萬元/噸左右；本周國內硅片價格出現分化，單晶M10正A硅片市場成交價格維穩(wěn)居多，一線企業(yè)單晶G12硅片價格下降，N型高效硅片需求持續(xù)增加；電池片方面，本周國內單晶高效電池片價格持穩(wěn)，個別尺寸價格仍在小幅上漲中，Topcon電池最新價格上漲較為明顯；組件方面，本月國內組件廠商上調組件價格意愿明顯，但上漲主要集中在分布式項目上，地面電站上價格從近期招投標價格來看難有上漲，甚至仍有下跌趨勢；輔材方面，本周國內輔材價格相對平穩(wěn)，暫未有明顯變化。
　　公司動態(tài)：科達利、華寶新能、中偉股份、璞泰來等發(fā)布財務報告；上機數控發(fā)布2022年度業(yè)績快報，實現營收219.18億元，同比增長100.80%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤30.24億元，同比增長76.68%。
　　投資分析意見：電動車方面，量的預期進一步承壓。年初至今電動車板塊上演了一波倒V型行情，一月份反彈有市場風險偏好回升和外資買入的推動，二月起的回調則對應了新一波車企降價以及產業(yè)鏈開工不足的較弱的基本面，市場關注3、4月份景氣度是否能有較好改善，但始料未及的是燃油車企的自救式降價，其對潛在電動車主的分流影響不可小視。未來一段時間，將是電動車產業(yè)鏈的一段壓力測試期，分化洗牌加劇，具備盈利確定性的環(huán)節(jié)將更為稀缺。建議關注格局較好的儲能、隔膜、結構件、海外環(huán)節(jié)，以及4680、鈉電等新技術量程進程，關注鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、科達利。光伏方面，Q1高景氣度延續(xù)，硅料價格下降促使海內外需求齊高漲，頭部一體化組件企業(yè)產銷兩旺，盈利修復明顯。經過較大幅度的調整，光伏作為具有業(yè)績支撐的成長板塊，當前估值性價比已經凸顯。建議關注1）硅料龍頭自上而下打造一體化：通威股份；2）專業(yè)電池龍頭布局ABC，打造第二增長極：愛旭股份；3）國資入主，TOPCON大干快上：中來股份。
　　風險提示：1）政策出臺不及預期的風險；2）競爭激烈導致價格超預期下降的風險；3）技術路線快速變化的風險。