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要聞點評：4月11日，央行發(fā)布金融數(shù)據(jù)顯示，2023年3月新增人民幣貸款3.89萬億元，同比多增7497億元；3月新增社會融資規(guī)模5.4萬億元，同比多增7079億元。一季度人民幣貸款增加10.6萬億元，僅3月人民幣貸款就增加3.9萬億元，接近4萬億元，同比大幅多增7497億元。分部門看，一季度住戶貸款增加1.7萬億元，其中，短期貸款增加7653億元，中長期貸款增加9442億元。由于1月和2月住戶貸款分別為2572億元和2081億元，3月住戶貸款則增加12447億元，大幅高于前兩個月。其中，居民中長期貸款增加6348億元，回到2021年同期水平，同比大幅多增2613億元。居民短貸增加6094億元，同比多增2246億元。住戶貸款尤其是中長期貸款高增，顯示居民購房意愿修復，地產銷售復蘇勢頭持續(xù)。
　　核心觀點：新材料板塊：推薦1）關注OCA光學膠百億賽道國產替代，及鋰電池絕緣材料放量龍頭斯迪克。2）下游需求持續(xù)景氣的光伏/電動車軟磁材料龍頭鉑科新材；建材板塊：浮法玻璃行業(yè)庫存出現(xiàn)年降；23H1行業(yè)在產產能同比收縮8.7%；在竣工預期好轉，純堿成本H2有望大幅下行背景下，我們建議重點關注玻璃龍頭企業(yè)的左側投資機會，相關標的：旗濱集團，信義玻璃，南玻A。
　　裝修建材：近期二手房市場率先回暖，建材C端銷售復蘇較快，有助于推動拿地與開工端指標邊際改善。持續(xù)看好竣工端建材市場基本面和估值的雙修復。相關標的：堅朗五金、蒙娜麗莎、兔寶寶、北新建材、東方雨虹、科順股份、北新建材、偉星新材、中國聯(lián)塑。
　　水泥：近期全國水泥價格轉為下行，需求偏弱。從供給看，北方省份大部分停窯，南方省份部分停窯，但熟料庫存整體處于高位；截止到4月14日，最新全國水泥價格達到每噸381.6元（YoY-18.1%），較上周下降0.7%，最新全國水泥開工率為55.0%（YoY+4.4pp），較上周下降4.2pp。庫容方面：最新水泥庫容比為65.3%（YoY+2.5pp），較上周下降0.4pp，熟料庫容比為62.5%（YoY+3.9pp），較上周上漲1.2pp。成本方面：主要燃料價格繼續(xù)下降，但對水泥價格沒有向下影響，主要原因是部分水泥企業(yè)已經停窯。相關標的：華新水泥、上峰水泥。
　　玻璃：近期浮法玻璃市場價格出現(xiàn)部分松動，區(qū)域出貨存在差異，銷區(qū)市場成交較好。截止到4月14日，全國浮法玻璃價格為83.6元/重量箱（YoY-15.2%），較上周下降2.4%。庫存方面：最新浮法玻璃庫存較上周減少334萬重量箱，達到5012萬重量箱（YoY-15.9%），較上周下降6.3%。近期國內光伏玻璃市場整體交投平穩(wěn)，場內觀望情緒較濃。截止到4月14日，光伏玻璃最新價格為25.1元，較上周略有上漲。成本支撐下，加之庫存壓力不大，仍有個別廠家持觀望心態(tài)。相關標的：旗濱集團、信義玻璃、南玻A、信義光能。
　　玻纖：本周無堿池窯粗紗市場價格略微上揚。截止到4月14日，全國無堿玻纖紗均價為每噸4810.6元（YoY-31.8%），較上周略有上漲。電子紗市場整體供需表現(xiàn)相對平穩(wěn)，多數(shù)池窯廠仍自用織布為主，少量貨源外售，整體各廠庫存增速較慢。當前中下游老客戶提貨為主，多數(shù)池窯廠短期或維持偏穩(wěn)運行。相關標的：中材科技、中國巨石。
　　風險提示：地產銷售恢復不及預期；基建投資不及預期；消費電子復蘇不及預期；新能源基建不及預期。