>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：居民中長期貸款修復，房地產(chǎn)開發(fā)用地供應減少-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大?。?/td>
| 1921KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
30大中城市商品房成交面積農(nóng)歷三月累計+63%，13城二手房累計+90%。30大中城市商品房成交面積農(nóng)歷三月（截至4月14日）累計成交1206萬方，同比+63%；農(nóng)歷二三年累計成交3388萬方，同比+26%。其中一線城市三月累計成交286萬方，同比+163%；二三年累計成交754萬方，同比+37%。二線城市三月累計成交651萬方，同比+47%；二三年累計成交1835萬方，同比+17%。三線城市三月累計成交269萬方，同比+44%；二三年累計成交799萬方，同比+37%。二手房恢復勢頭好于新房，13城二手房農(nóng)歷三月累計成交840萬方，同比+90%；農(nóng)歷二三年累計成交2297萬方，同比+69%。
3月社會融資規(guī)模持續(xù)修復，較上年同期多增7079億元。4月11日央行發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末社會融資規(guī)模存量為359萬億元，同比增長10%。對實體發(fā)放的人民幣貸款余額為224萬億元，同比增長11.7%。從結(jié)構(gòu)來看，2023年3月末對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的62.4%，同比提高1pp。從增量來看，3月份社會融資規(guī)模增量為5.38萬億元，比上年同期多增7079億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加3.95萬億元，同比多增7200億元。
商品房銷售邊際回暖下居民中長期貸款修復。3月人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元。人民幣居民貸款增加1.24萬億元，其中短期貸款增加6094億元，居民消費信心有所恢復；以房貸為主的中長期貸款增加6348億元，同比多增2613億，同樣超過了2021年同期的6239億元，商品房銷售邊際回暖。
2023年房地產(chǎn)開發(fā)用地供應減少，核心城市供應規(guī)模相對穩(wěn)定。據(jù)克爾瑞統(tǒng)計，已公布供地計劃的15個一二線城市2023年房地產(chǎn)開發(fā)用地明顯減少，普通商品住宅用地同比降幅達19%，保障性住房用地增加，增幅5%。一二線商品住宅用地同比降幅更大，達19%，三四線城市降幅為10%。核心城市住宅用地供應規(guī)模仍較穩(wěn)定，如廣州、上海、蘇州等城市去化周期相對健康，庫存壓力較小。去化壓力較大的城市如長春，2022年末商品住宅去化周期超35個月，受此影響2023普通商品住宅用地計劃供應量同比大幅下降66%。已完成首輪集中供地的城市大都采用提質(zhì)縮量的策略，規(guī)模偏小，質(zhì)量明顯提升，熱點城市優(yōu)質(zhì)地塊多數(shù)觸頂成交，帶動3月份溢價率升至7.3%。
投資建議：我們認為當前板塊應當關(guān)注2條投資主線：1）開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、越秀地產(chǎn)、招商蛇口、保利發(fā)展、濱江集團、建發(fā)股份、萬科A、龍湖集團、華潤置地等；2）物管企業(yè)：中海物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余等。
風險提示：銷售恢復不及預期；政策效果不及預期；行業(yè)流動性風險。
|
|
