>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：酒企加快高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，打造高端品牌文化-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
941KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周（2023年04月10日-2023年04月16日），上證綜指上漲0.32%，申萬食品飲料指數(shù)下跌5.20%，跑輸上證綜指5.52個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名最末。上周食品飲料各子板塊全部下跌，其中烘焙食品（-7.57%）、啤酒（-6.31%）、白酒（-5.69%）跌幅前三。白酒方面，白酒即時零售市場規(guī)模3年增5倍，貴州安酒2023年“356戰(zhàn)略”出爐，“新引擎”正式啟動，大唐酒業(yè)醬香名酒戰(zhàn)略發(fā)展大會舉辦，助推醬香型白酒品類高質(zhì)量發(fā)展，打造品牌文化，多家酒企上榜“最具價值中國品牌”。啤酒方面，燕京啤酒2022營收132億，青科大釀酒專業(yè)培訓(xùn)基地獲批，廣藥集團首發(fā)草本啤酒，發(fā)揮啤酒技術(shù)優(yōu)勢，提高產(chǎn)品品質(zhì)。大眾食品方面，雀巢投資美國太陽能光伏項目，王老吉“荔小吉”吉祥物數(shù)字藏品首發(fā)，持續(xù)探索發(fā)展新模式。建議關(guān)注：1）白酒：建議關(guān)注受益于宴席、送禮場景恢復(fù)，長期需求確定性較強的高端、次高端白酒企業(yè)的配置機會；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進程加速推進，長期向好趨勢明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，經(jīng)濟復(fù)蘇后線下消費場景持續(xù)恢復(fù)帶來增量，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品、鹵制品等大眾食品龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周（2023年04月10日-2023年04月16日），上證綜指上漲0.32%，申萬食品飲料指數(shù)下跌5.20%，跑輸上證綜指5.52個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名最末。上周食品飲料各子板塊全部下跌，其中烘焙食品（-7.57%）、啤酒（-6.31%）、白酒（-5.69%）跌幅前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌5.69%，其中口子窖（-12.67%）、順鑫農(nóng)業(yè)（-12.60%）、今世緣（-9.88%）跌幅居前三，貴州茅臺下跌4.33%，五糧液下跌7.12%。行業(yè)層面，白酒即時零售市場規(guī)模3年增5倍，貴州安酒2023年“356戰(zhàn)略”出爐，“新引擎”正式啟動，大唐酒業(yè)醬香名酒戰(zhàn)略發(fā)展大會舉辦，助推醬香型白酒品類高質(zhì)量發(fā)展，打造品牌文化，多家酒企上榜“最具價值中國品牌”。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格維持2840元/瓶，貴州茅臺以10350億元品牌價值排名第一，連續(xù)第五次成為“最具價值中國品牌”，茅臺集團重回華貴保險第一大股東。五糧液：上周，普五（八代）價格維持965元/瓶，五糧液以2500億元品牌價值排名第二。瀘州老窖：上周，瀘州老窖(52度)維持388.00元/瓶。
食品飲料其它板塊：
啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入132.02億元，同比增長10.38%，凈利潤3.52億元，同比增長54.51%。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)啤酒銷量377.02萬千升，同比增長4.12%，銷量增速快于行業(yè)增速，其中燕京U8銷量39萬千升，同比增長超50%。華潤啤酒：華潤雪花啤酒2022年創(chuàng)新工作坊正式啟動，這是繼華潤雪花技術(shù)研究院成立后，實現(xiàn)雪花啤酒“十四五創(chuàng)新發(fā)展目標(biāo)”的關(guān)鍵一環(huán)。華潤雪花啤酒與華潤化學(xué)材料未來將緊密圍繞綠色高性能PET啤酒包裝材料展開通力合作，在為消費者帶來更綠色健康的產(chǎn)品的同時，也更好地服務(wù)國家3060“碳達峰”、“碳中和”的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。
風(fēng)險因素：1.政策風(fēng)險2.食品安全風(fēng)險3.疫情風(fēng)險4.經(jīng)濟增速不及預(yù)期風(fēng)險
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