>> 國泰君安-紅旗連鎖(002697)2023一季報業(yè)績點評：內(nèi)部管理持續(xù)提升，業(yè)績增長開始提速-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
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| 809KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男，陳笑 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
維持增持?？紤]到業(yè)績增長提速，上調(diào)公司2023/24年EPS為0.39/0.43元(前值為0.38/0.42元)，新增2025年EPS為0.46元?？紤]到公司網(wǎng)絡布局進一步強化，給予2023行業(yè)平均20xPE估值，上調(diào)目標價為7.80元(前值6.19元)，維持增持。
業(yè)績簡述：23Q1公司實現(xiàn)營收25.55億元/+4.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.41億元/+15.39%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.38億元/+18.25%。
持續(xù)提升內(nèi)部管理,業(yè)績增長開始提速。23Q1公司的工作重心主要放在加強內(nèi)部管理上，在門店、配送、公司管理及信息化建設等方面持續(xù)強化。23Q1公司實現(xiàn)含稅主營收入28.58億元，較去年同期增長4.50%。另外，實現(xiàn)增值業(yè)務收入6.97億元。期內(nèi)公司投資新網(wǎng)銀行和甘肅紅旗投資收益共0.25億元，同比增長17.93%，扣除這部分投資收益后公司主營業(yè)務利潤同比增長14.85%。
持續(xù)對門店進行提檔升級，23年拓店有望加速。對門店不斷提檔升級，優(yōu)化門店管理水平和服務意識，同時加快舊店改造，使公司門店銷售額取得穩(wěn)步增長。22年公司新開門店91家，舊店改造400家。截至2022年12月31日，公司共有門店3561家；此外，甘肅紅旗便利店已開設98家，2023年公司將加速門店拓展步伐。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行，消費者信心減弱；拓店進展緩慢。
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