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▌策略觀點(diǎn)
　　本周三，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，滬指跌0.68%，深成指跌0.84%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.63%，科創(chuàng)50漲0.41%，滬深300跌0.90%，上證50跌0.86%。上漲家數(shù)為1591家，高于前一交易日149家，低于此前一周均值2275家。漲停家數(shù)為32家，高于前一交易日25家，低于此前一周均值39家。下跌家數(shù)為3369家，低于前一交易日3493家，高于此前一周均值2669家。跌停家數(shù)為18家，持平前一交易日18家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流出9.16億元，前一交易日為凈流入22.64億元，上周均值為凈流入11.89億元。成交額為10832億元，前一交易日為10605億元，上周均值為11389億元。A股下跌回踩，基本符合我們對(duì)于短期行情的判斷，目前交易層面，在上證指數(shù)完成趨勢(shì)突破之后，由于量能并未配合出現(xiàn)快速上行，因此存在有回踩的預(yù)期，但只是交易層面的問題，長(zhǎng)周期而言，可保持定力，忽略短期波動(dòng)。主要在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)也很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)弱衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，因此對(duì)于海外資金而言，中國(guó)市場(chǎng)是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)。其次在全球去美元化的趨勢(shì)下，人民幣需求大幅提升，進(jìn)而推升人民幣資產(chǎn)的需求。綜合以上兩點(diǎn)，我們認(rèn)為海外增量資金始終是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。而在A股內(nèi)生性角度，全A盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上行周期，根據(jù)歷史回溯處于盈利擴(kuò)張期的A股高概率將有趨勢(shì)性上漲行情。因此綜合內(nèi)外長(zhǎng)周期因素，我們認(rèn)為，23年A股行情總體將呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行的趨勢(shì)。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：期貨貼水幅度收窄，指數(shù)或維持震蕩
　　（1）4月19日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為20.63萬(wàn)手、12.66萬(wàn)手、27.39萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為1.84%、-2.05%和0.6%；
　?。?）4月19日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為0.64點(diǎn)、2.48點(diǎn)、-2.37點(diǎn)，較上一交易日變化1.27點(diǎn)、1.54點(diǎn)和8.48點(diǎn)。
　　操作建議：IF2304以高拋低吸為主，支撐位4100點(diǎn)，阻力位4150點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率低位，指數(shù)窄幅波動(dòng)
　?。?）4月19日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為1.06、1.15、1.18、1.08，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
　?。?）4月19日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為13.2%、14.5%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率維持低位。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：無(wú)；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。