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策略觀點
　　本周四，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，滬指跌0.09%，深成指跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.20%，科創(chuàng)50漲2.69%，滬深300跌0.28%，上證50跌0.58%。上漲家數(shù)為1610家，高于前一交易日1591家，低于此前一周均值2275家。漲停家數(shù)為37家，高于前一交易日32家，低于此前一周均值39家。下跌家數(shù)為3408家，高于前一交易日3369家，高于此前一周均值2669家。跌停家數(shù)為29家，高于前一交易日18家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流入46.90億元，前一交易日為凈流出9.16億元，上周均值為凈流入11.89億元。成交額為11393億元，前一交易日為10833億元，上周均值為11389億元。A股近一階段寬幅震蕩，上證指數(shù)處于趨勢突破之后的回踩階段，目前并不需要過多擔憂趨勢行情的成立與否，在指數(shù)回落階段當選擇積極進場配置。不過交易層面，目前板塊割裂的非常嚴重，建議優(yōu)選高景氣疊加低估值組合，安全邊際高同時賠率尚可，不必過度執(zhí)迷于AI+產(chǎn)業(yè)鏈方向。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點：期貨貼水擴大，指數(shù)仍有調(diào)整
　?。?）4月20日，IF、IH、IC合約持倉量分別為20.54萬手、12.89萬手、27.47萬手，日環(huán)比變動為-0.47%、1.78%和0.28%；
　?。?）4月20日，IF、IH、IC當月合約與現(xiàn)貨價差為-7.82點、-2.86點、-7.76點，較上一交易日變化-8.46點、-5.34點和-5.39點。
　　操作建議：IF2305以逢高賣出為主，阻力位4130點
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點：隱含波動率低位，指數(shù)窄幅波動
　?。?）4月20日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉量）分別為1.06、1.15、1.18、1.08，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
　?。?）4月20日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率分別為13.2%、14.5%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率維持低位。
　　操作建議：激進型策略：暫無；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無
　　▌風險提示
　　1市場系統(tǒng)性風險；2短期恐慌情緒持續(xù)擴散風險因子。