久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

非口苗業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，非瘟疫苗研發(fā)進(jìn)展可期，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
　　公司發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.29億元（-13.9%），歸母凈利潤(rùn)2.11億元（-44.9%）；銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比變動(dòng)-19.82%/-5.46%/-19.38%/-13.79%。2023Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.64億元（+6.54%），歸母凈利潤(rùn)億元1.07億元（+31.78%）。受生豬價(jià)格低迷影響，疫苗銷(xiāo)售業(yè)務(wù)相對(duì)承壓，我們下調(diào)2023-2024年預(yù)測(cè)，新增2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為4.01（5.51）/5.12（7.06）/6.06億元，EPS分別為0.36/0.46/0.54元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為30.1/23.5/19.9倍。公司非口苗產(chǎn)品持續(xù)推新，渠道變革成效顯著，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　開(kāi)展多方院企合作，非瘟疫苗研發(fā)多線(xiàn)推進(jìn)
　　公司非瘟疫苗研發(fā)路徑多線(xiàn)并行，在非瘟亞單位疫苗研發(fā)上公司已進(jìn)行多年探索嘗試；亦與國(guó)內(nèi)外一流高校及研發(fā)機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)mRNA疫苗技術(shù)路線(xiàn)非瘟疫苗；基因缺失減毒活疫苗路線(xiàn)方面，公司已完成多項(xiàng)基因工程毒株的構(gòu)建，承接了非洲豬瘟活載體組合疫苗效果評(píng)價(jià)和產(chǎn)業(yè)化工藝研究的國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目。
　　定增助力提升mRNA疫苗研發(fā)水平，增強(qiáng)綜合業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力
　　公司發(fā)布定增方案擬開(kāi)展mRNA疫苗研發(fā)相關(guān)工作，有望借助mRNA技術(shù)路徑開(kāi)拓豬瘟、藍(lán)耳及圓環(huán)等非口苗產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)研業(yè)務(wù)。新型及多聯(lián)多價(jià)苗方面，豬口蹄疫VLP疫苗、豬瘟E2蛋白亞單位疫苗等10個(gè)產(chǎn)品處于新獸藥注冊(cè)階段，2023年有望取得階段性進(jìn)展。寵物疫苗及藥物方面已獲犬四聯(lián)、貓四聯(lián)疫苗臨床試驗(yàn)批件，犬三聯(lián)疫苗處于臨床試驗(yàn)階段，貓三聯(lián)疫苗正申報(bào)臨床試驗(yàn)，新立項(xiàng)寵物用骨關(guān)節(jié)炎產(chǎn)品、貓泛白細(xì)胞減少癥治療用藥物研發(fā)工作進(jìn)展順利。
　　渠道變革成效顯著，政采渠道收入進(jìn)一步下降
　　分渠道來(lái)看，公司政采渠道實(shí)現(xiàn)收入2.81億元（-37.56%），直銷(xiāo)渠道收入4.06億元（-25.05%），經(jīng)銷(xiāo)渠道收入7.65億元（+5.36%），政采渠道營(yíng)收顯著下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：豬價(jià)上漲不及預(yù)期，非瘟疫苗研發(fā)不及預(yù)期。