>> 國(guó)盛證券-市場(chǎng)策略研究：欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假“零容忍”，科創(chuàng)板現(xiàn)首批強(qiáng)制退市公司-230421
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張峻曉 |
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2023年4月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST紫晶、*ST澤達(dá)送達(dá)《行政處罰決定書》，認(rèn)定兩公司存在欺詐發(fā)行等重大違法行為，已觸及重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)。上交所當(dāng)日啟動(dòng)重大違法強(qiáng)制退市流程，向兩公司發(fā)出擬終止股票上市事先告知書，并將在規(guī)定時(shí)間內(nèi)作出終止上市決定。
事件點(diǎn)評(píng)：*ST紫晶、*ST澤達(dá)均因?qū)嵤┝似墼p發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重?fù)p害投資者利益行為而成為科創(chuàng)板首批退市公司。證監(jiān)會(huì)對(duì)公司及“關(guān)鍵少數(shù)”予以嚴(yán)懲，上交所貫徹“零容忍”要求堅(jiān)決將兩公司從科創(chuàng)板市場(chǎng)清退，彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊證券違法行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益的立場(chǎng)和決心，也切實(shí)維護(hù)了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的初心，保障了科創(chuàng)板的長(zhǎng)期健康有序發(fā)展。
新一輪退市新規(guī)制度改革落地至今，常態(tài)化退市機(jī)制正加速形成：
（1）2020年11月2日，中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議指出，健全上市公司退市機(jī)制、依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要制度安排。2020年12月31日，滬深證券交易所發(fā)布一系列退市新規(guī)，標(biāo)志著新一輪退市制度改革正式落地。
?。?）在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)之下，滬深交易所擔(dān)當(dāng)起新一輪退市改革主體責(zé)任，深入貫徹落實(shí)中央深改委決策部署，建立健全常態(tài)化退市機(jī)制。2021年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)退市制度建設(shè)不斷完善，退市規(guī)則體系日趨科學(xué)、完備，穩(wěn)穩(wěn)地夯實(shí)了退市改革的制度基礎(chǔ)。
?。?）市場(chǎng)生態(tài)也逐漸發(fā)生深刻變化：退出渠道不斷暢通，據(jù)新華社，2022年強(qiáng)制退市公司達(dá)42家，數(shù)量創(chuàng)歷史之最；同時(shí)市場(chǎng)理念、投資者觀念開(kāi)始發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，“應(yīng)退盡退”的共識(shí)逐漸凝聚，市場(chǎng)面對(duì)退市情形反應(yīng)較為平穩(wěn)，觀點(diǎn)總體正面中性，常態(tài)化退市理念逐漸深入人心。
欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假“零容忍”，切實(shí)維護(hù)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制初心：
?。?）證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，證監(jiān)會(huì)著力暢通強(qiáng)制退、重組退、主動(dòng)退等多元化退出渠道，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”。惡性違法違規(guī)不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更影響投資者信心，必須出重拳、用重典，堅(jiān)決清除害群之馬，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
（2）科創(chuàng)板設(shè)立之初，即明確要以信息披露為核心，強(qiáng)化發(fā)行人對(duì)信息披露的誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假陳述等違法行為，嚴(yán)格實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市制度，切實(shí)提高違法違規(guī)行為成本。
?。?）新一輪退市改革以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行退市新規(guī)及退市監(jiān)管實(shí)施方案，嚴(yán)厲打擊規(guī)避退市的行為，貫徹“零容忍”要求，彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊證券違法行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益的立場(chǎng)和決心，也切實(shí)維護(hù)了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的初心。
（4）上交所將持之以恒守好科創(chuàng)板“入口”質(zhì)量關(guān)，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，推動(dòng)各方歸位盡責(zé)，對(duì)構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或其他重大違法行為的上市公司依法堅(jiān)決終止上市，保障科創(chuàng)板長(zhǎng)期健康有序發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策出現(xiàn)調(diào)整
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