>> 信達(dá)證券-公用事業(yè)行業(yè)電力天然氣周報(bào)：3月全國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)5.1%，天然氣產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4%-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
大?。?/td>
| 2485KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
左前明,李春馳 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
本周市場(chǎng)表現(xiàn)：截至4月21日收盤(pán)，本周公用事業(yè)板塊下跌2.0%，表現(xiàn)劣于大盤(pán)。其中，電力板塊下跌2.05%，燃?xì)獍鍓K下跌1.14%。
電力行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：
動(dòng)力煤價(jià)格：國(guó)內(nèi)及進(jìn)口煤價(jià)小幅回升。截至4月21日，秦皇島港動(dòng)力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)1009元/噸，周環(huán)比上漲4元/噸。截至4月21日，廣州港印尼煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)1090元/噸，周環(huán)比上漲9元/噸；廣州港澳洲煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)1105元/噸，周環(huán)比上漲9元/噸。
動(dòng)力煤庫(kù)存及電廠日耗：港口庫(kù)存環(huán)比下降，電廠庫(kù)存環(huán)比上升。截至4月21日，秦皇島港煤炭庫(kù)存528萬(wàn)噸，周環(huán)比下降60萬(wàn)噸。截至4月20日，內(nèi)陸17省煤炭庫(kù)存6707.6萬(wàn)噸，較上周增加186.2萬(wàn)噸，周環(huán)比上升2.86%；內(nèi)陸17省電廠日耗為330.8萬(wàn)噸，較上周下降4.4萬(wàn)噸/日，周環(huán)比下降1.31%；可用天數(shù)為20.3天，較上周增加0.8天。截至4月20日，沿海8省煤炭庫(kù)存3157.4萬(wàn)噸，較上周增加20.8萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.66%；沿海8省電廠日耗為181.2萬(wàn)噸，較上周增加3.9萬(wàn)噸/日，周環(huán)比上升2.20%；可用天數(shù)為17.4天，較上周下降0.3天。
水電來(lái)水情況：截至4月21日，三峽出庫(kù)流量6450立方米/秒，同比下降56.42%，周環(huán)比下降11.40%。
重點(diǎn)電力市場(chǎng)交易電價(jià)：1）廣東電力市場(chǎng)：截至4月14日，廣東電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為462.43元/MWh，周環(huán)比上升15.27%，周同比下降18.1%。實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為491.17元/MWh，周環(huán)比上升18.87%，周同比下降13.0%。2）山西電力市場(chǎng)：截至4月21日，山西電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為357.27元/MWh，周環(huán)比上升9.41%，周同比上升25.0%。實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為348.30元/MWh，周環(huán)比下降9.03%，周同比上升18.3%。3）山東電力市場(chǎng)：截至4月20日，山東電力日前現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為367.69元/MWh，周環(huán)比上升22.64%，周同比上升7.1%。實(shí)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的周度均價(jià)為409.05元/MWh，周環(huán)比上升24.34%，周同比上升14.0%。
天然氣行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：
國(guó)內(nèi)外天然氣價(jià)格：國(guó)產(chǎn)LNG價(jià)格環(huán)比上升，進(jìn)口LNG價(jià)格環(huán)比下降。截至4月21日，上海石油天然氣交易中心LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)為4901元/噸，同比下降38.13%，環(huán)比上升3.01%；截至4月21日，中國(guó)進(jìn)口LNG到岸價(jià)為11.85美元/百萬(wàn)英熱，同比下降53.62%，環(huán)比下降0.67%。截至4月20日，歐洲TTF現(xiàn)貨價(jià)格為14美元/百萬(wàn)英熱，同比下降54.3%，周環(huán)比下降5.6%；美國(guó)HH現(xiàn)貨價(jià)格為2.15美元/百萬(wàn)英熱，同比下降71.3%，周環(huán)比下降1.4%；中國(guó)DES現(xiàn)貨價(jià)格為12.19美元/百萬(wàn)英熱，同比下降52.2%，周環(huán)比上升2.0%。
歐盟天然氣供需及庫(kù)存：供給量周環(huán)比下降，消費(fèi)量周環(huán)比下降。2023年第15周，歐盟天然氣供應(yīng)量65.7億方，同比下降18.0%，周環(huán)比下降0.6%。其中，LNG供應(yīng)量為24.5億方，周環(huán)比上升0.4%，占天然氣供應(yīng)量的37.4%；進(jìn)口管道氣41.2億方，同比下降26.4%，周環(huán)比下降1.2%。2023年第15周，歐盟天然氣庫(kù)存量為614.96億方，庫(kù)存水平為56.8%。2023年第15周，歐盟天然氣消費(fèi)量估算為57.6億方，周環(huán)比下降14.5%，同比下降10.3%；2023年1-15周，歐盟天然氣累計(jì)消費(fèi)量估算為1164.0億方，同比下降17.7%。
國(guó)內(nèi)天然氣供需情況：2023年1-2月，國(guó)內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)量為635.9億方，同比上升0.1%。2023年1-3月，國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量為595億方，同比上升4.5%；進(jìn)口天然氣2675萬(wàn)噸，同比減少11.1%；其中，LNG進(jìn)口量累計(jì)為1643萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降4.9%；PNG進(jìn)口量累計(jì)為1032萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降2.1%。2023年3月，LNG進(jìn)口量為536億方，同比上升15.8%，環(huán)比上升2.9%；PNG進(jìn)口量為351億方，同比上升4.5%，環(huán)比上升1.7%。
本周行業(yè)重點(diǎn)新聞：1）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年3月份能源生產(chǎn)數(shù)據(jù)：電力：1-3月份，發(fā)電20712億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.4%；3月份，發(fā)電7173億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.1%，增速比1-2月份加快4.4個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電231.4億千瓦時(shí)。天然氣：1-3月份，生產(chǎn)天然氣595億立方米，同比增長(zhǎng)4.5%。進(jìn)口天然氣2675萬(wàn)噸，同比下降3.6%；3月份，生產(chǎn)天然氣205億立方米，同比增長(zhǎng)4.0%，日均產(chǎn)量6.6億立方米。進(jìn)口天然氣887萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.1%。2）德國(guó)最后3座核電站停止運(yùn)行：4月15日晚間，德國(guó)最后3座核電站停止運(yùn)行，德國(guó)核電生產(chǎn)正式宣告結(jié)束。據(jù)德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，這3座核電站發(fā)電量去年占德國(guó)總發(fā)電量的6%左右。
投資建議：1）電力：國(guó)內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需矛盾緊張之后，電力板塊有望迎來(lái)盈利改善和價(jià)值重估。在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢(shì)下，煤電頂峰價(jià)值凸顯；電力市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)下，電價(jià)趨勢(shì)有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制有望持續(xù)推廣，容量補(bǔ)償電價(jià)等機(jī)制有望出臺(tái)。雙碳目標(biāo)下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)，或?qū)⒊掷m(xù)依賴(lài)系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的豐富和投入。此外，伴隨著發(fā)改委加大電煤長(zhǎng)協(xié)保供力度，電煤長(zhǎng)協(xié)實(shí)際履約率有望邊際上升，我們判斷煤電企業(yè)的成本端較為可控。展望未來(lái)，我們認(rèn)為電力運(yùn)營(yíng)商的業(yè)績(jī)有望大幅改善。電力運(yùn)營(yíng)商有望受益標(biāo)的：粵電力A、華電國(guó)際、華能?chē)?guó)際、國(guó)電電力等；同時(shí)，煤電設(shè)備制造商
|
|
