>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)儲能產(chǎn)業(yè)鏈周評(4月第4周)：特斯拉儲能業(yè)務(wù)出貨大幅增長，歐盟碳關(guān)稅機(jī)制落地-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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| 2461KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王蔚祺,李恒源,陳抒揚(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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【儲能指數(shù)】
本周儲能指數(shù)下跌3.4%，低于市場變動幅度（-1.5%~-1.1%）。其中，儲能溫控（+14.1%）自制漲跌幅指數(shù)跑贏市場，儲能系統(tǒng)（-3.4%）、電芯（-4.2%）、PCS（-4.2%）儲能消防（-4.3%）、結(jié)構(gòu)件（-5.4%）等環(huán)節(jié)自制漲跌幅指數(shù)均跑輸市場。
【公司公告】
寧德時代：4月21日，寧德時代發(fā)布2023年一季報。公司2023Q1實(shí)現(xiàn)營收890.38億元，同比+83%，環(huán)比-25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤98.22億元，同比+558%，環(huán)比-25%。公司2023Q1毛利率為21.27%，同比+6.69pct，環(huán)比-1.30pct。公司2023Q1期間費(fèi)用率為5.17%，同比+0.33pct，環(huán)比+0.41pct。
德業(yè)股份：4月18日，德業(yè)股份發(fā)布2022年年報。全球逆變器市場景氣度高企，公司出貨大幅增長，全年業(yè)績保持高速增長。公司2022年實(shí)現(xiàn)營收59.56億元，同比+43%；對應(yīng)Q4實(shí)現(xiàn)營收18.82億元，同比+65%，環(huán)比+11%；公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.17億元，同比+162%；對應(yīng)Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.90億元，同比+232%，環(huán)比+24%。逆變器業(yè)務(wù)全年?duì)I收39.57億元，同比+230%，其中，組串式逆變器實(shí)現(xiàn)營收7.04億元，儲能逆變器實(shí)現(xiàn)營收24.18億元，微逆實(shí)現(xiàn)營收8.07億元。
【行業(yè)動態(tài)】
特斯拉一季報中公布儲能業(yè)務(wù)安裝量3.89GWh，同比增長360%。4月21日，特斯拉發(fā)布2023年一季報，其中2023Q1儲能業(yè)務(wù)安裝量特3.89GWh，同比+360%，環(huán)比+58%，接近于2022年全年的3.99GWh。儲能系統(tǒng)大幅出貨主要系加州萊思羅普(Lathrop)的工廠的Megapack大電池產(chǎn)量增加，特斯拉表示未來將有更多的Megapack工廠跟進(jìn)，其中包括2023年第三季度開工的上海特斯拉儲能超級工廠，預(yù)計(jì)此工廠年產(chǎn)商用儲能電池可達(dá)1萬臺，儲能規(guī)模近40GWh。
歐洲議會在4月18日批準(zhǔn)了“Fit for 55”2030計(jì)劃包的數(shù)項(xiàng)關(guān)鍵立法，包括改革碳排放交易體系（ETS）、修正碳邊境調(diào)整機(jī)制（CBAM）相關(guān)規(guī)則等。主要內(nèi)容包括將海運(yùn)納入碳排放交易體系、逐步削減免費(fèi)碳排放額度、碳關(guān)稅調(diào)整機(jī)制以及建立社會環(huán)境基金。歐洲議會首次投票決定將海運(yùn)行業(yè)的溫室氣體排放納入管理，將加速船舶電動化，促進(jìn)氫能、液態(tài)氨等零碳燃料在海運(yùn)領(lǐng)域的應(yīng)用，并將帶動大功率氫燃料電池、固態(tài)、液冷、有機(jī)液態(tài)儲氫技術(shù)的發(fā)展和商業(yè)化應(yīng)用。
【投資建議】
2023年全球光儲市場需求加速，中國企業(yè)將有望進(jìn)一步提升在全球市場中的競爭力，建議關(guān)注：（1）光伏和儲能逆變器領(lǐng)先供應(yīng)商（陽光電源、上能電氣、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、盛弘股份）；（2）前瞻性布局海內(nèi)外大儲系統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)（東方日升、南網(wǎng)科技、金盤科技、智光電氣）；（3）原材料價格下降后成本持續(xù)領(lǐng)先的電池企業(yè)（寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源）；（4）抽水蓄能設(shè)備供應(yīng)和建設(shè)頭部企業(yè)（東方電氣、中國電建、中國能建、中國能源建設(shè)）。
【風(fēng)險提示】儲能裝機(jī)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風(fēng)險。
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