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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)下跌-0.94%，滬深300指數(shù)下跌-1.45%，相對(duì)收益為+0.61pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第7位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為國(guó)際工程（+3.41%）、基建央企（+1.01% ）、基建國(guó)企（+0.08% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中工國(guó)際（+13.84%）、中國(guó)鐵建（+9.62%）、龍建股份（+10.98%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+68.77%）、基建央企（+32.46%）、基建國(guó)企（+18.33%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+85.58%）、中國(guó)中鐵（+58.09%）、龍建股份（+45.60%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為中鋁國(guó)際（+15.64%）、ST天龍（+15.08%）、中工國(guó)際（+13.84%）、羅曼股份（+13.67%）、華圖山鼎（+12.98% ），周度漲幅后5名的是ST奇信（-21.69% ）、甘咨詢（-20.17%）、全筑股份（-14.35%）、奧雅股份（-13.90%）、山水比德（-13.87%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.5%。行業(yè)方面，1）基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力等）同比增長(zhǎng)8.8%；2）國(guó)務(wù)院提出，國(guó)資央企要堅(jiān)定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大，不斷提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能、積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國(guó)建筑：2022年?duì)I業(yè)收入20.6萬(wàn)億，同比+8.6%，歸母凈利潤(rùn)510億元，同比-1.2%，2023Q1新簽合同1.08萬(wàn)億，同比+20.9%；2）中國(guó)鐵建：2022年?duì)I收1.10萬(wàn)億元，同比+7.48%，歸母凈利潤(rùn)266億元，同比+7.90%，2023Q1新簽合同5396億元，同比+15.8%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，隨著國(guó)資委對(duì)央企考核體系的改變，將有效帶動(dòng)企業(yè)自身提質(zhì)增效，同時(shí)在市場(chǎng)外部環(huán)境的變化中，央企憑借自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將大有可為，重點(diǎn)看好央企價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)，配置角度，1）大央企推薦中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶；2）一帶一路板塊推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際，關(guān)注中工國(guó)際、北方國(guó)際；3）高彈性成長(zhǎng)賽道推薦志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注建發(fā)合誠(chéng)、蘇文電能、東南網(wǎng)架。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國(guó)建筑：預(yù)計(jì)23年13%增長(zhǎng)，PE4.7X。中國(guó)房建龍頭，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化下子公司中海地產(chǎn)受益，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化，綜合發(fā)展前景廣闊。
　　志特新材：預(yù)計(jì)23年35%增長(zhǎng)，PE19.1X。建筑鋁模板租賃龍頭，20年租賃業(yè)務(wù)市占率約4.8%。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)憑借信息化科技賦能，公司有望突破管理瓶頸，進(jìn)一步搶占鋁模板市場(chǎng)。
　　中鋼國(guó)際：預(yù)計(jì)23年32%增長(zhǎng)，PE13.3X。國(guó)際冶金工程龍頭，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開(kāi)展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場(chǎng)份額。
　　中國(guó)電建：預(yù)計(jì)23年14%增長(zhǎng)，PE10.8X。中國(guó)水利水電建設(shè)龍頭，“懂水熟電”打造核心優(yōu)勢(shì)，布局新能源運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)尋求第二增長(zhǎng)曲線，抽水儲(chǔ)能政策規(guī)劃帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，拉長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)久期。