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2023年1季度基金進一步加倉權益資產，集中增配TMT。計算機、通信、電子、傳媒、家電、醫(yī)藥等加倉幅度排在前列，食品飲料倉位重新回升。10-15年的高年限基金經理是加倉食品飲料主力，全年齡段加倉計算機、傳媒和通信，低年限基金經理是加倉計算機的主力。規(guī)模維度看，百億基金加倉食品飲料，百億以下同步加倉計算機。
　　資產配置層面，23Q1股票倉位環(huán)比進一步抬升，但加倉幅度有所收窄。整體來看，一方面隨著一季度宏觀經濟逐步修復，23Q1權益型基金股票倉位延續(xù)增倉思路；另一方面，倉位增幅較四季度有所收窄。
　　大類配置層面，23Q1集中增配TMT，必選消費倉位小幅回升，減倉集中在中游制造。23Q1大類板塊增配顯示，一方面，23Q1機構集中增配TMT板塊，且在所有大類板塊中增倉幅度最高，且增幅進一步擴大；另一方面，受益于一季度經濟穩(wěn)步修復，必選消費倉位小幅回升。減倉方向看，集中在中游制造。
　　行業(yè)層面，23Q1集中加倉信創(chuàng)和數字經濟主線，同時增配消費板塊。23Q1增配集中在計算機、通信、電子、傳媒所在的TMT板塊，減倉集中在電力設備、銀行和國防軍工等。從增配行業(yè)來看加倉線索，一是加倉數字經濟和信創(chuàng)主線的思路進一步清晰，在政策和“AI”概念催化下，TMT行業(yè)加倉幅度排在前四；二是增配消費板塊，一季度家電、醫(yī)藥、機械、建筑裝飾等板塊加倉幅度排在TMT行業(yè)之后，顯示出隨著一季度線下消費場景的回歸，以及地產銷售端的回暖，經濟穩(wěn)步修復回升，權益型基金也逐步增配低估值消費板塊。
　　基金經理從業(yè)年限看，23Q1全年齡段加倉計算機、傳媒和通信。從配置變動來看，一是所有從業(yè)年限都加倉TMT中的計算機、傳媒和通信；二是不同年限基金經理在電子板塊上有分歧，中低年限加倉電子，高年限減倉電子；三是與22Q4趨勢一致，越低年限基金經理加倉計算機幅度越大；四是全年齡段基金經理均減倉電力設備，但呈現(xiàn)兩頭減倉幅度大的特點；五是高年限基金經理是加倉食品飲料和農林牧漁的主力，10至15年基金經理加倉食品飲料幅度最大。
　　基金管理規(guī)?？?，百億基金加倉食品飲料，百億以下同步加倉計算機。從配置特征看，一是百億以上基金重點加倉食品飲料和石油石化；二是全規(guī)模段基金均加倉計算機、傳媒和通信，百億以下基金加倉計算機的幅度相對均衡。
　　風險提示：基金季報重倉無法完全反應全部持倉情況；過往數據不能完全代表未來預期，真實情況可能與數據存在誤差。