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【大勢研判】展望后市，海外對市場的擾動因素近日有所增加，但整體幅度有限，不足夠構成強干擾；中央政治局會議召開在即，雖國內經(jīng)濟復蘇超預期，但預計政策不會收緊，內部仍有支撐，預計市場仍是震蕩市格局未變。
　　【行業(yè)配置】①受益經(jīng)濟上行超預期的可選消費和地產下游。當前市場對經(jīng)濟修復尤其是消費的修復持悲觀態(tài)度，存在預期差。因此消費風格值得配置，可選消費方向更優(yōu)，包括白酒、醫(yī)療服務、醫(yī)療美容和化妝品。隨著經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，居民收入預期改善，并且超額儲蓄意愿降低，地產市場改善具備可持續(xù)性。因此看好受房產成交改善帶動的相關下游方向，包括家用電器、家居用品、裝修裝飾。
　?、谏形幢皇袌龆▋r但復蘇良好的出行鏈條。航班執(zhí)行數(shù)、地鐵客流量、重點旅游目的地接待游客數(shù)等指標均指向居民出行迎來充分復蘇。但自春節(jié)前反應疫情防控放松的反彈行情之后，出行鏈條一直較為乏善可陳。隨著3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證復蘇節(jié)奏，有強基本面支撐的出行鏈條或將重新被市場重視。因此推薦出行鏈條中的航空機場、酒店餐飲和旅游及景區(qū)。
　?、邸皵?shù)字中國”與AI商用雙輪驅動下TMT產業(yè)行情?！皵?shù)字中國”建設和以ChatGPT為代表的AI商用落地將從數(shù)字資源、數(shù)字基礎設施和AI應用生態(tài)等方面推動TMT產業(yè)的升級擴張，由此直接推動計算機、通信、傳媒行情。上游電子則有望在數(shù)字基礎設施建設和算力需求增加背景下迎來擴散行情。
　　風險提示
　　國內經(jīng)濟預測存在偏差；國內政策收緊超預期；中美關系超預期惡化等